Ekonomi AS mungkin sedang mendekati resesi, menurut kepala ekonom di Moody’s Analytics, setelah data ekonomi yang mengecewakan. Indikator terbaru menunjukkan pengeluaran konsumen terhenti, dengan penurunan di sektor konstruksi dan manufaktur, serta tantangan pekerjaan yang mengintai. Inflasi meningkat, menyulitkan potensi respons kebijakan dari Federal Reserve. Meskipun tingkat pengangguran rendah, hal itu disebabkan oleh pertumbuhan angkatan kerja yang terhenti, dipengaruhi oleh menurunnya jumlah tenaga kerja asing dan penurunan partisipasi angkatan kerja.

Pembekuan Pekerjaan dan Stres di Pasar Kerja

Terdapat pembekuan perekrutan untuk lulusan baru dan pengurangan jam kerja, menunjukkan stres dalam pasar kerja. Keputusan kebijakan di Washington dianggap sebagai faktor penyebab situasi ekonomi saat ini, dengan tarif yang meningkat dan kebijakan imigrasi yang ketat mempengaruhi laba perusahaan dan daya beli rumah tangga. Tarif sedang mengurangi pengeluaran rumah tangga dan laba, sementara imigrasi yang terbatas membatasi pertumbuhan ekonomi potensial. Kekhawatiran meningkat bahwa pilihan kebijakan ini dapat memicu penurunan ekonomi yang lebih parah nanti tahun ini. Dengan ekonomi AS menunjukkan tanda-tanda yang jelas dari keterlambatan, fokus kita harus bergeser ke strategi defensif dan bearish. Data terbaru untuk kuartal kedua 2025 menunjukkan pertumbuhan PDB yang lemah sebesar 1,1%, mengonfirmasi bahwa mesin ekonomi sedang terhenti. Perlambatan ini berarti kita harus mengantisipasi laba perusahaan yang lebih lemah di seluruh sektor dalam beberapa bulan ke depan. Pasar tenaga kerja adalah area perhatian yang kunci, meskipun apa yang diindikasikan oleh berita. Laporan pekerjaan bulan Juli menunjukkan tingkat pengangguran meningkat menjadi 4,1%, tetapi yang lebih penting, rata-rata jam kerja mingguan menurun selama tiga bulan berturut-turut. Ini adalah indikator klasik dari penurunan, menunjukkan bahwa bisnis mengurangi aktivitas sebelum mulai memangkas jumlah karyawan.

Posisi Pasar Strategis untuk Penurunan

Mengingat pandangan ini, membeli opsi put pada indeks pasar luas seperti S&P 500 (SPY) adalah cara bijak untuk melindungi diri atau berspekulasi dalam penurunan. Posisi ini akan menguntungkan jika pasar menurun, karena kami mengharapkan kondisi ekonomi memburuk menjelang musim gugur. Kita harus mempertimbangkan untuk membangun posisi ini saat terjadi kekuatan pasar jangka pendek. Ketidakpastian pasar diperkirakan akan meningkat, menjadikan volatilitas sebagai aset yang dapat diperdagangkan. VIX, yang sering disebut sebagai “ukuran ketakutan” pasar, saat ini berada di sekitar 17, tetapi kami mengharapkan angkanya naik. Kami melihat pola serupa menjelang penurunan 2008, jadi membeli opsi panggilan VIX dapat memberikan imbal hasil yang substansial saat ketakutan memasuki pasar. Federal Reserve terjebak antara ekonomi yang melambat dan inflasi yang terus-menerus, yang menyulitkan jalur kebijakannya. Indeks Harga Konsumen terbaru untuk Juli 2025 tetap di angka tinggi 3,4%, membatasi kemampuan Fed untuk menurunkan suku bunga dan mendukung pertumbuhan. Konflik ini menciptakan peluang dalam derivatif suku bunga dan opsi ETF obligasi Treasury seperti TLT. Sektor tertentu sedang menunjukkan sinyal peringatan, terutama manufaktur dan konstruksi. PMI Manufaktur ISM telah berada di wilayah kontraksi, di bawah 50, selama lima dari enam bulan terakhir. Kelemahan ini memerlukan eksplorasi opsi put pada ETF industri seperti XLI dan ETF pengembang rumah. Seiring melemahnya ekonomi, risiko default perusahaan akan meningkat, terutama di antara perusahaan yang lebih spekulatif. Oleh karena itu, kita harus memantau pasar kredit dengan imbal hasil tinggi untuk tanda-tanda stres. Membeli opsi put pada ETF obligasi dengan imbal hasil tinggi seperti HYG dapat menjadi pelindung yang efektif terhadap gelombang default.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.