Pada Juli 2025, PMI Layanan S&P Tiongkok mencapai 52,6, tertinggi sejak Mei 2024, melampaui ekspektasi 50,2, dengan pembacaan sebelumnya 50,6. PMI Gabungan, yang menggabungkan sektor manufaktur, tercatat 50,8, sedikit menurun dari 51,3 sebelumnya. Perbaikan dalam sektor jasa ini disebabkan oleh permintaan domestik yang lebih kuat dan peningkatan pesanan ekspor baru, terutama dari pariwisata dan kondisi perdagangan yang stabil.
Data ini berbeda dari PMI resmi, yang stagnan di 50,0, yang mencerminkan perusahaan milik negara yang lebih besar, sementara survei S&P mencerminkan perusahaan kecil yang berfokus pada ekspor, khususnya di daerah pesisir. Aktivitas yang meningkat dalam layanan mendorong tingkat perekrutan yang lebih cepat, mencatat pertumbuhan lapangan kerja tercepat sejak Juli 2024. Namun, tekanan biaya input tetap ada akibat peningkatan bahan baku, bahan bakar, dan upah, yang membuat perusahaan menaikkan harga jual setelah enam bulan.
Laporan ini juga menunjukkan adanya peningkatan kepercayaan bisnis, sebagian disebabkan oleh kesepakatan AS-Tiongkok untuk memperpanjang gencatan tarif selama 90 hari setelah diskusi perdagangan di Stockholm. Awal Juli 2025, PMI Manufaktur resmi Tiongkok berada di 49,3, lebih rendah dari yang diperkirakan yaitu 49,7, dan PMI Manufaktur Caixin Tiongkok adalah 49,5, dibandingkan yang diharapkan 50,3 dan sebelumnya 50,4.
Mengingat data dari hari ini, 5 Agustus 2025, kita melihat jelas pemisahan dalam ekonomi Tiongkok. PMI layanan yang kuat, tertinggi sejak Mei 2024, menunjukkan sektor yang berhubungan langsung dengan konsumen sedang pulih dengan baik, tetapi hal ini sangat kontras dengan PMI manufaktur yang menyusut. Perbedaan ini menunjukkan strategi perdagangan yang dapat memisahkan kedua tren yang berlawanan ini.
Trader derivatif harus mempertimbangkan posisi beli pada sektor konsumen dan teknologi Tiongkok, sambil secara bersamaan mengambil posisi jual pada perusahaan industri dan bahan dasar. Sejak bulan lalu, Indeks Teknologi Hang Seng telah mengungguli Indeks Gabungan Shanghai sebesar hampir 4%, mencerminkan pergeseran sentimen ini. Dengan menggunakan opsi, perdagangan pasangan yang melibatkan opsi beli pada ETF konsumen dan opsi jual pada ETF industri dapat menangkap celah kinerja yang semakin melebar ini.
Kelemahan dalam PMI manufaktur resmi dan Caixin menunjukkan permintaan yang berkurang untuk komoditas industri. Harga tembaga sudah mencerminkan hal ini, jatuh ke titik terendah dalam enam bulan sekitar $8.200 per ton di Bursa Logam London minggu lalu. Ini mengingatkan pada perlambatan yang kita lihat di akhir 2024, sehingga membeli opsi jual pada tembaga atau menjual kontrak berjangka tampaknya merupakan respons yang logis terhadap angka-angka ini.
Stabilitas dalam yuan, yang didukung oleh perbaikan harian kuat dari Bank Rakyat Tiongkok sekitar level 7,28, memberikan peluang lain. Volatilitas implisit pada opsi USD/CNH telah jatuh ke titik terendah sejak pembicaraan Stockholm, menunjukkan bahwa pasar mengharapkan stabilitas. Menjual opsi strangle pada mata uang tersebut bisa menguntungkan jika kita meyakini bahwa bank sentral akan menjaga yuan dalam rentang yang ketat untuk mendukung kepercayaan.
Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Analisa Pasar 
VT 
Analisa Pasar 
