Pada Juli 2025, PMI layanan akhir Jerman mencapai 50,6, sedikit di atas perkiraan awal 50,1 dan meningkat dari sebelumnya yang 49,7. PMI komposit akhir juga sesuai dengan perkiraan awal di 50,6, melebihi yang sebelumnya 50,4. Angka-angka ini menunjukkan pemulihan kecil di sektor layanan. Tekanan inflasi di Jerman telah mereda ke titik terendah sejak awal 2021. Biaya di sektor layanan meningkat pada laju terendah sejak Februari 2021, sejalan dengan penurunan pertumbuhan upah yang dilaporkan oleh Pelacak Upah Bank Sentral Eropa. Akibatnya, perusahaan menaikkan harga jual mereka pada laju terendah yang terlihat sejak April 2021.

Pembaruan Aktivitas Bisnis

Aktivitas bisnis di sektor layanan meningkat setelah stagnasi selama tiga bulan. Bisnis baru di layanan menunjukkan peningkatan untuk pertama kalinya sejak Agustus 2024, meskipun pesanan yang tertunda telah menurun. Pertumbuhan lapangan kerja yang terlihat sejak awal tahun hampir terhenti. Peningkatan moderat dalam penerimaan pesanan dan bisnis ekspor menunjukkan ekonomi Jerman secara bertahap mulai bangkit dari periode kelemahan yang berkepanjangan. Namun, pemulihan ini masih rentan tanpa tanda-tanda euforia di sektor layanan. Data terbaru menunjukkan ekonomi Jerman mengalami perbaikan kecil, dengan layanan dan manufaktur memasuki fase pertumbuhan. Kami melihat ini sebagai tanda jelas pertama bahwa ekonomi mulai bergerak melewati kelemahan yang dialami sejak akhir 2024. Laporan ini sangat berarti karena mengikuti kontraksi PDB terkonfirmasi -0,2% yang kami lihat pada kuartal kedua tahun ini. Poin-poin penting yang perlu diperhatikan adalah meredanya tekanan inflasi ke titik terendah sejak awal 2021. Ini sejalan dengan data HICP zona Euro terbaru, yang menunjukkan inflasi keseluruhan untuk Juli 2025 menurun menjadi 2,5%, semakin dekat dengan target bank sentral. Data Jerman ini sangat menunjukkan bahwa tren disinflasi di ekonomi terbesar zona Euro semakin cepat. Ini mengubah pandangan kami tentang langkah berikutnya Bank Sentral Eropa. Kami sekarang harus memposisikan diri untuk ECB yang kurang agresif, karena dasar untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut semakin melemah. Ini berarti melihat masa depan suku bunga, seperti yang terkait dengan ESTR, untuk bertaruh bahwa biaya pinjaman tidak akan meningkat lebih lanjut dan mungkin turun lebih cepat dari yang diperkirakan sebelumnya.

Peluang Pasar

Untuk pasar saham, prospek pertumbuhan yang moderat merupakan angin segar bagi indeks DAX Jerman. Kami percaya data ini dapat mendukung peningkatan bertahap dari rendah yang kami lihat di akhir 2024. Oleh karena itu, menggunakan rentang opsi panggilan pada DAX tampaknya menjadi cara yang bijaksana untuk menangkap potensi kenaikan ini sambil membatasi risiko di apa yang masih dianggap sebagai pemulihan yang rapuh. Sinyal campuran dalam laporan, menunjukkan pertumbuhan dan stagnasi lapangan kerja, mengindikasikan pasar yang kemungkinan akan meningkat perlahan daripada melonjak secara eksplosif. Melihat indeks VSTOXX, yang mengukur volatilitas saham zona Euro, telah menurun sejak puncaknya di awal 2025 tetapi tetap tinggi dibandingkan rata-rata historis. Kami melihat peluang dalam menjual volatilitas yang tinggi ini, mungkin melalui strategi seperti iron condor di DAX, dengan asumsi pasar yang stabil dan terikat pada rentang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.