Hasil Q2 AMD melebihi ekspektasi pendapatan tetapi kurang di segmen pusat data yang terkait dengan AI. Laba bersih per saham disesuaikan adalah $0,48, sedikit di bawah konsensus sebesar $0,49. Perusahaan melaporkan pendapatan sebesar $7,69 miliar, melebihi estimasi $7,40 miliar. Untuk Q3, AMD memproyeksikan pendapatan sebesar $8,7 miliar, dibandingkan dengan yang diharapkan sebesar $8,31 miliar, dengan margin kotor sekitar 54%. Pandangan ini tidak termasuk penjualan chip AI MI308 ke China, karena persetujuan lisensi dari AS masih menunggu, menghasilkan dampak pendapatan yang diperkirakan sebesar $1,5 miliar tahun ini akibat pembatasan ekspor dari AS. Pendapatan pusat data hanya meningkat 14% menjadi $3,2 miliar, yang tidak memenuhi harapan, terutama jika dibandingkan dengan pertumbuhan Nvidia yang jauh lebih kuat. CEO Lisa Su menyebutkan penjualan chip AI yang berkurang ke China dan peralihan ke seri MI350 yang baru sebagai faktor penyebab. Meskipun kinerja awal tahun yang kuat, saham AMD turun lebih dari 5% dalam perdagangan setelah jam kerja, dengan pasar mengevaluasi kembali sektor AI dan daya saing pusat data menjelang laporan pendapatan Nvidia yang akan datang. Berdasarkan laporan pendapatan terbaru, pasar menghukum AMD karena kelemahan yang dirasakan dalam kisah AI-nya, menciptakan peluang bagi trader derivatif. Penurunan 5% setelah jam kerja menunjukkan betapa sensitifnya saham ini terhadap kinerja pusat datanya dibandingkan dengan pesaing. Kami melihat volatilitas implisit pada opsi AMD untuk beberapa minggu mendatang sudah naik di atas 55%, menandakan bahwa pasar sedang memperhitungkan perubahan harga yang signifikan. Kekecewaan dalam pertumbuhan pusat data adalah poin-poin penting, terutama karena laporan industri Q2 2025 terbaru menunjukkan Nvidia masih menguasai lebih dari 85% pasar akselerator AI. Dampak pendapatan sebesar $1,5 miliar akibat pembatasan dari China tampak lebih konkret, terutama setelah Departemen Perdagangan mengonfirmasi bulan lalu, pada Juli 2025, bahwa mereka tidak akan melonggarkan aturan ekspor. Ini menjadikan pembelian opsi put atau menggunakan strategi bear put sebagai respons yang logis untuk melindungi dari penurunan lebih lanjut menjelang laporan Nvidia. Laporan pendapatan Nvidia yang akan datang kini menjadi katalisator paling penting untuk harga saham AMD. Melihat kembali ke tahun 2024, kita ingat bagaimana saham semikonduktor sering mengalami pergerakan 8-10% setelah rilis laporan pendapatan pesaing utama. Sejarah ini menunjukkan bahwa straddle atau strangle pada AMD bisa menjadi cara yang efektif untuk memainkan volatilitas, mendapatkan keuntungan dari pergerakan besar ke kedua arah setelah Nvidia mengungkapkan angka-angkanya. Kesenjangan kinerja yang melebar antara kedua perusahaan juga menunjukkan potensi perdagangan pasangan. Pasar opsi mencerminkan sentimen ini, dengan semakin banyaknya skew put-call dalam kontrak AMD. Ini menunjukkan trader membayar lebih untuk perlindungan downside, mengonfirmasi harapan pasar yang lebih luas akan stagnasi atau penurunan lebih lanjut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.