Daly dari Federal Reserve menunjukkan bahwa Fed mungkin perlu menyesuaikan kebijakannya dalam beberapa bulan mendatang. Ia menyatakan bahwa Fed tidak bisa menunggu kejelasan sempurna sebelum bertindak. Tarif tidak mungkin menyebabkan inflasi yang berkelanjutan yang memerlukan perubahan kebijakan moneter. Pasar tenaga kerja telah melemah, dan perlambatan lebih lanjut akan tidak diinginkan.

Penyesuaian Kebijakan Moneter

Kebijakan moneter memerlukan penyesuaian untuk sejalan dengan risiko terhadap tujuan Fed. Daly berbicara di Anchorage Economic Summit tentang inflasi dan pelambatan ekonomi. Ia mencatat bahwa inflasi cenderung turun, tanpa mempertimbangkan tarif, seiring dengan melambatnya ekonomi dan kebijakan moneter yang tetap ketat. Perlambatan lebih lanjut di pasar tenaga kerja dianggap sebagai masalah karena sekali pasar terjatuh, kecenderungannya akan cepat menurun. Sikap Daly yang terbuka untuk penurunan suku bunga mencerminkan perubahan di kalangan pejabat FOMC menuju pemotongan suku bunga dalam pertemuan mendatang. Ia menyarankan bahwa dua pemotongan suku bunga FOMC pada tahun 2025 mungkin tepat, dan penurunan suku bunga pada bulan September semakin mungkin terjadi. Berdasarkan sinyal-sinyal yang berkembang untuk penyesuaian kebijakan, trader harus mengantisipasi penurunan suku bunga dalam beberapa bulan ke depan. Kami melihat pergeseran yang jelas dalam nada dari pejabat kunci, yang mengurangi ketidakpastian tentang langkah berikutnya Federal Reserve. Ini menjadikan posisi untuk suku bunga yang lebih rendah sebagai fokus utama saat ini.

Kekhawatiran Pasar Tenaga Kerja

Kekhawatiran tentang pasar tenaga kerja adalah pendorong utama untuk perubahan ini. Kami melihat tingkat pengangguran meningkat menjadi 4,2% pada Juli 2025, dan klaim pengangguran minggu lalu lebih tinggi dari yang diharapkan, menunjukkan risiko perlambatan yang cepat. Pejabat tampaknya bertekad untuk bertindak sebelum pasar tenaga kerja, yang mereka catat bisa “jatuh cepat dan keras,” semakin memburuk. Perubahan yang memperhatikan inflasi ini dimungkinkan oleh pendinginan inflasi. Dengan pembacaan terakhir Core PCE untuk bulan Juli sebesar 2,5%, kami kini lebih dekat ke target 2% Fed dibandingkan dengan awal tahun ini. Ini memberikan pejabat lampu hijau untuk fokus pada sisi lain dari mandat mereka, yaitu pekerjaan. Untuk trader saham, ini menyarankan untuk membeli opsi call pada indeks utama seperti S&P 500. Suku bunga yang lebih rendah umumnya meningkatkan nilai saham dan pendapatan perusahaan, pola yang kami lihat selama reli pasar awal 2024 ketika Fed pertama kali menunjukkan akhir dari siklus kenaikannya. Setup saat ini terasa sangat mirip dengan periode antisipasi itu. Langkah paling langsung adalah dalam derivatif suku bunga. Kami harus mempertimbangkan untuk membeli berjangka Secured Overnight Financing Rate (SOFR), karena harga mereka akan naik saat pasar sepenuhnya memperhitungkan pemotongan suku bunga untuk bulan September. Ini adalah cara langsung untuk berspekulasi mengenai perubahan kebijakan yang disinyalkan oleh Fed. Di pasar mata uang, dolar AS kemungkinan akan melemah karena suku bunga yang lebih rendah membuatnya kurang menarik untuk dipegang. Trader bisa mempertimbangkan untuk membeli berjangka atau opsi call pada mata uang seperti Euro atau Poundsterling Inggris terhadap dolar. Perdagangan ini mendapatkan manfaat langsung dari penurunan ekspektasi suku bunga AS relatif terhadap negara lain. Volatilitas juga merupakan pertimbangan penting, karena telah meningkat akibat ketidakpastian kebijakan. Saat jalur menuju pemotongan suku bunga menjadi lebih jelas, kami dapat mengharapkan indeks VIX menurun. Menjual opsi call VIX atau berjangka VIX bisa menjadi strategi yang menguntungkan bagi mereka yang percaya bahwa kejelasan Fed akan menenangkan kekhawatiran pasar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.