Untuk kuartal yang berakhir pada Juni 2025, Duolingo, Inc. melaporkan pendapatan sebesar $252,27 juta, meningkat 41,5% dibandingkan tahun sebelumnya. Laba per saham tercatat sebesar $0,91, naik dari $0,51 pada periode yang sama tahun lalu. Pendapatan perusahaan melebihi ekspektasi, melampaui perkiraan konsensus sebesar 4,87%. Laba per saham juga melebihi perkiraan dengan kejutan 65,45% dibandingkan ekspektasi. Poin-poin penting kinerja kuartal ini termasuk total pesanan sebesar $268 juta, lebih tinggi dari estimasi $246,34 juta. Pengguna aktif harian mencapai 47,7 juta, sedikit di bawah perkiraan 48,37 juta, sedangkan pengguna aktif bulanan mencapai 128,3 juta dibandingkan ekspektasi 132,93 juta. Pada akhir periode, Duolingo memiliki 10,9 juta pelanggan berbayar, hampir sesuai dengan proyeksi 10,89 juta. Pesanan langganan mencapai $227,3 juta, melebihi estimasi $209,76 juta. Pendapatan langganan mengalami kenaikan 46,4% menjadi $210,7 juta, mengalahkan ekspektasi $203,58 juta. Meskipun angka ini positif, saham Duolingo telah turun 12,6% selama bulan lalu, berbeda dengan kenaikan 0,5% di komposit Zacks S&P 500. Saham memiliki Peringkat #4 (Jual), menunjukkan potensi kinerja yang kurang baik dibandingkan pasar secara umum. Berdasarkan laporan kuartal terbaru dari bulan Juni ini, kami melihat konflik klasik antara kinerja keuangan yang kuat dan pertumbuhan pengguna yang melemah. Walaupun Duolingo mengalahkan estimasi pendapatan dan laba dengan baik, kegagalan dalam pengguna aktif harian dan bulanan adalah fokus pasar. Kekhawatiran tentang pertumbuhan pengguna adalah alasan utama saham turun 12,6% dalam sebulan terakhir, meskipun pasar secara lebih luas sedikit naik. Dengan momentum negatif ini dan kecemasan pasar yang jelas terkait akuisisi pengguna, kami percaya bahwa sikap bearish diperlukan dalam beberapa minggu ke depan. Tindakan paling langsung adalah membeli opsi put dengan kedaluwarsa pada September atau Oktober 2025. Strategi ini akan menguntungkan dari penurunan harga saham yang berlanjut saat pasar mencerna perlambatan pertumbuhan pengguna. Namun, volatilitas yang diharapkan untuk opsi Duolingo mungkin tinggi setelah pengumuman laba dan penurunan harga selanjutnya. Data menunjukkan bahwa setelah pengumuman laba, volatilitas cenderung berada di atas baseline, menciptakan peluang bagi penjual premium. Oleh karena itu, penyebaran bear call bisa menjadi strategi yang lebih bijaksana, memungkinkan kami mendapatkan keuntungan jika saham bergerak turun, menyamping, atau bahkan sedikit naik, sambil mendefinisikan risiko kami. Kami telah melihat pola ini sebelumnya dengan saham teknologi yang tumbuh tinggi. Meninjau laporan kuartal keempat 2024, ada kesuksesan serupa pada aspek keuangan tetapi sedikit kegagalan pada proyeksi pengguna yang menyebabkan penurunan awal, diikuti oleh periode perdagangan menyamping. Perilaku historis ini mendukung gagasan bahwa saham mungkin kesulitan menemukan momentum naik dalam waktu dekat. Untuk mereka yang memiliki pandangan berlawanan, argumennya adalah bahwa penurunan 12,6% adalah reaksi berlebihan terhadap kegagalan kecil dalam pengguna, terutama ketika jumlah pelanggan berbayar tetap solid. Seorang trader yang percaya saham telah dijual berlebihan dapat membentuk penyebaran bull put. Ini akan memungkinkan kami untuk mengumpulkan premium dengan anggapan bahwa saham telah menemukan dasar jangka pendek dan tidak akan turun lebih jauh. Pembicaraan online di antara analis tampaknya terpecah, dengan beberapa menurunkan target harga karena metrik pengguna dan yang lainnya menganggapnya sebagai peluang beli berdasarkan pendapatan langganan yang kuat. Pembagian ini menciptakan ketidakpastian, yang biasanya menjaga premi opsi tetap tinggi. Kami merasa bahwa menjual premium melalui penyebaran, daripada membeli opsi secara langsung, adalah pendekatan yang lebih unggul untuk menavigasi lingkungan ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.