Dolar AS berada di bawah tekanan seiring dengan kenaikan pasar saham, dipengaruhi oleh pembicaraan pejabat Federal Reserve tentang pendekatan kebijakan yang lebih lunak di tengah aktivitas ekonomi global yang kuat. Para analis menyarankan bahwa perbedaan suku bunga dapat menyebabkan kelemahan lebih lanjut pada USD. Probabilitas pemotongan suku bunga telah meningkat mengikuti tanda-tanda perlambatan ekonomi yang diungkapkan oleh pejabat Fed. Poin-poin penting mengungkapkan kekhawatiran terhadap keadaan pasar tenaga kerja, dengan pembicaraan tentang penyesuaian kebijakan yang mungkin terjadi dalam beberapa bulan mendatang. Penyesuaian suku bunga di masa depan diperkirakan akan terjadi, dengan kontrak berjangka dana Fed hampir sepenuhnya memperhitungkan pemotongan 25 basis poin pada pertemuan mendatang. Di akhir tahun, diprediksi akan ada pemotongan 50 basis poin dan kemungkinan 40% untuk pemotongan tambahan 25 basis poin. Data mendatang mencakup produktivitas non-pertanian Q2 AS, yang diperkirakan sebesar 2,0% SAAR, berbeda dengan kuartal sebelumnya yang -1,5%. Pergerakan positif dalam produktivitas tanpa tekanan harga dapat berdampak baik pada USD. Selain itu, survei harapan inflasi Juli dari New York Fed akan diperhatikan, dengan harapan inflasi yang terjaga memungkinkan Fed untuk melonggarkan kebijakan. Menghadapi harapan yang terus meningkat untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve, kami memposisikan diri untuk memperkirakan kelemahan lanjut Dolar AS. Pendekatan praktisnya adalah menggunakan opsi pada dana yang diperdagangkan di bursa mata uang, seperti membeli opsi beli pada Invesco CurrencyShares Euro Trust (FXE) untuk mendapatkan keuntungan dari penguatan Euro dibandingkan dolar. Melihat ke belakang, kami melihat tren serupa pada akhir 2023 ketika Indeks Dolar (DXY) jatuh dari lebih dari 106 menjadi hampir 101 dalam dua bulan saat pasar mulai mengantisipasi pemotongan suku bunga untuk 2024. Kami juga harus mengambil tindakan berdasarkan harapan suku bunga itu sendiri. Dengan pasar berjangka sekarang memperkirakan pemotongan 25 basis poin yang hampir pasti pada September 2025, mengambil posisi panjang pada derivatif terkait utang pemerintah jangka pendek adalah langkah yang langsung. Misalnya, kontrak berjangka pada surat utang Treasury AS 2-tahun harus naik seiring turunnya imbal hasil, dan kami dapat mengambil posisi untuk mendapatkan manfaat dari kenaikan harga yang diperkirakan ini. Untuk pasar saham, posisi dovish Fed bertindak sebagai angin belakang yang kuat. Indeks S&P 500 telah naik lebih dari 4% dalam sebulan terakhir, melampaui level 5.500 berdasarkan sentimen ini. Kami percaya membeli opsi beli pada indeks pasar yang luas seperti SPDR S&P 500 ETF (SPY) adalah cara yang bijaksana untuk menangkap kenaikan lebih lanjut dalam beberapa minggu mendatang. Namun, kami harus memperhatikan data ekonomi mendatang dengan cermat sebagai sumber potensi volatilitas. Laporan produktivitas Q2 dan survei inflasi dari New York Fed bisa menyebabkan reversi jangka pendek jika mengejutkan ke atas. Menggunakan spread opsi, seperti bull call spreads alih-alih opsi beli langsung, dapat membantu mengelola risiko dengan membatasi potensi keuntungan dan kerugian.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.