Harga pabrik di China turun lebih dari yang diperkirakan pada bulan Juli, sementara harga konsumen tetap tidak berubah, menunjukkan tantangan yang terus berlanjut akibat permintaan domestik yang lemah dan ketidakpastian perdagangan. Harga konsumen tidak menunjukkan perubahan tahunan dibandingkan dengan kenaikan 0,1% pada bulan Juni, melampaui perkiraan penurunan ringan. Indeks harga konsumen inti (CPI) mengalami kenaikan 0,8% secara tahunan, tertinggi dalam 17 bulan, didorong oleh barang-barang non-makanan, sementara harga makanan turun sebesar 1,6%. Bulanannya, CPI naik 0,4%, kontras dengan penurunan 0,1% pada bulan Juni. Indeks harga produsen (PPI) turun 3,6% secara tahunan, sejalan dengan angka terendah dalam hampir dua tahun di bulan Juni, dan melebihi perkiraan penurunan 3,3%.

Penurunan PPI Beruntun

Ini menandai bulan ke-25 berturut-turut penurunan PPI akibat persaingan harga yang intens di sektor-sektor utama. PPI bulanan turun 0,2%, lebih baik dibandingkan penurunan 0,4% bulan sebelumnya. Langkah-langkah telah diperkenalkan oleh pihak berwenang untuk mengatasi masalah persaingan di sektor-sektor seperti manufaktur otomotif. Selain itu, cuaca ekstrem, termasuk gelombang panas dan hujan deras, memperburuk tantangan ekonomi. Sementara beberapa orang percaya bahwa tekanan deflasi mungkin mereda, yang lain memperingatkan bahwa tanpa stimulus yang kuat dari sisi permintaan, pemulihan bisa tetap terbatas karena penurunan pasar properti, hubungan perdagangan yang tidak stabil dengan AS, dan pasar tenaga kerja yang lemah.

Dampak pada Pasar Global

Penurunan harga produsen selama 25 bulan merupakan sinyal bahaya bagi sektor industri. Ini menunjukkan perang harga yang terus berlanjut dan terlalu banyak pasokan di sektor-sektor utama seperti otomotif. Ini adalah sinyal negatif bagi perusahaan yang terkait dengan produksi dan konstruksi. Kita telah melihat situasi seperti ini sebelumnya, menilik kembali periode akhir 2023 dan awal 2024. Saat itu, indeks harga konsumen resmi China turun selama beberapa bulan berturut-turut, yang merupakan periode deflasi terpanjang sejak 2009. Pengalaman itu menunjukkan bahwa kelemahan ini bisa berlangsung lama tanpa stimulus besar. Kami harus berhati-hati terhadap posisi panjang pada saham-saham China, seperti indeks Hang Seng atau ETF FXI. Selama penurunan tahun 2023, Hang Seng jatuh di bawah 15.000 poin, level yang tidak terlihat dalam lebih dari setahun. Pertimbangkan untuk membeli opsi put untuk melindungi atau menghasilkan keuntungan dari penurunan lebih lanjut. Kelemahan ini berdampak langsung pada komoditas global yang banyak dikonsumsi China. Dengan aktivitas pabrik yang lemah, kami mengharapkan permintaan yang lebih rendah untuk logam industri seperti tembaga dan bijih besi. Ini menciptakan peluang potensial untuk menjual kontrak berjangka komoditas atau saham perusahaan pertambangan besar. Lambatnya pertumbuhan China adalah berita buruk bagi mitra dagang utamanya, terutama Australia. Pada pertengahan 2024, kami melihat dolar Australia melemah secara signifikan ketika data perdagangan China yang buruk dirilis. Kami harus mempertimbangkan posisi bearish dalam pasangan AUD/USD karena tren ini kemungkinan akan berlanjut. Namun, kenaikan inflasi inti yang didorong oleh sektor jasa menunjukkan beberapa ketahanan di sektor konsumen. Pihak berwenang juga berusaha untuk menghentikan “persaingan yang tidak teratur,” yang bisa membantu menjaga harga tetap stabil. Kami perlu memantau tindak lanjut dari langkah-langkah pemerintah ini. Dengan sinyal-sinyal yang saling bertentangan ini, bertaruh pada arah yang jelas adalah berisiko. Sebaliknya, menggunakan derivatif untuk bermain pada peningkatan volatilitas mungkin menjadi langkah yang lebih cerdas. Pertimbangkan untuk mengatur straddles di indeks utama untuk memperoleh keuntungan dari pergerakan harga besar dalam arah mana pun seiring perkembangan situasi ini. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.