Hari ini sepi tanpa acara yang dijadwalkan. Fokus utama minggu ini adalah laporan CPI AS yang akan dirilis besok. Pasar mungkin akan konsolidasi sebelum rilis ini atau melanjutkan tren mengikuti komentar Federal Reserve yang bersikap dovish baru-baru ini.

Pejabat Fed Menunjukkan Pemotongan Suku Bunga

Selama akhir pekan, seorang pejabat Fed mendukung tiga pemotongan suku bunga menjelang akhir tahun, menunjukkan bahwa lebih banyak kelemahan di pasar tenaga kerja dapat mendorong pemotongan yang lebih besar. Komentar terbaru ini menunjukkan pemotongan suku bunga pada bulan September mungkin tidak terhindarkan, kecuali data inflasi secara tak terduga tinggi dan laporan NFP yang kuat pada bulan September mengubah sikap ini. Saat ini, Federal Reserve tampaknya enggan untuk mengabaikan kelemahan pasar tenaga kerja. Laporan CPI besok perlu melebihi ekspektasi untuk mempengaruhi penetapan harga pasar. Perhatian kemudian akan beralih ke komentar lebih lanjut dari Federal Reserve dan pidato Ketua di Simposium Jackson Hole yang akan datang, yang mungkin menunjukkan sikap mereka terhadap pemotongan suku bunga September. Dengan tidak ada yang terjadwal, kami berada dalam pola menunggu menjelang laporan CPI AS besok. Pasar mungkin akan bergerak menyamping atau melanjutkan tren yang ditetapkan oleh komentar Federal Reserve yang dovish baru-baru ini. Periode tenang ini adalah kesempatan untuk bersiap untuk acara utama minggu ini. Selama akhir pekan, Gubernur Fed Bowman mendukung ide tiga pemotongan suku bunga menjelang akhir 2025, menambahkan bahwa lebih banyak kelemahan di pasar tenaga kerja dapat memicu pemotongan yang lebih besar. Ini mengonfirmasi tren yang kami lihat dalam laporan pekerjaan Juli, yang menunjukkan pertumbuhan lapangan kerja hanya 150.000 dan tingkat pengangguran meningkat menjadi 4,1%. Fed tampaknya tidak ingin mengambil risiko penurunan yang lebih tajam dalam pekerjaan.

Penetapan Harga Pasar dan Pemotongan Suku Bunga September

Sentimen dovish ini sudah tercermin secara signifikan di pasar, dengan kontrak berjangka Fed Funds menunjukkan probabilitas 85% untuk pemotongan suku bunga pada bulan September. Untuk alasan ini, perubahan arah yang signifikan akan memerlukan kejutan data yang besar. Kami telah melihat ini sebelumnya, terutama ketika melihat perubahan sikap Fed pada akhir 2023 setelah periode kenaikan suku bunga yang panjang. Untuk CPI besok, angka tahunan di atas perkiraan konsensus sebesar 3,2% diperlukan untuk menantang narasi pemotongan suku bunga. Pedagang mungkin akan mempertimbangkan untuk membeli opsi jangka pendek pada VIX atau futures nota Treasury untuk melindungi diri dari lonjakan volatilitas jika inflasi meningkat pesat. Angka CPI yang sesuai atau di bawah ekspektasi kemungkinan hanya akan memperkuat jalur saat ini menuju pemotongan. Setelah itu, fokus kami akan beralih ke komentar dari pejabat Fed lainnya dan pidato Ketua Powell di Simposium Jackson Hole nanti bulan ini. Setiap petunjuk ketidakpastian untuk memotong suku bunga pada bulan September dapat menyebabkan penetapan harga ulang yang tajam di pasar obligasi. Kami harus mendengarkan dengan cermat untuk setiap perubahan nada dari apa yang telah kami dengar. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.