Data akhir dari ISTAT untuk Indeks Harga Konsumen Terharmonisasi (HICP) Italia pada bulan Juli menunjukkan peningkatan tahunan sebesar 1,7%, sesuai dengan angka awal. Ini menandakan sedikit penurunan dari kenaikan 1,8% pada bulan sebelumnya.

Pembangunan Stabil dalam Tingkat Inflasi

Indeks Harga Konsumen (CPI) juga meningkat sebesar 1,7% secara tahunan, selaras dengan pembacaan awalnya. Statistik ini sesuai dengan perkiraan sebelumnya dan mencerminkan stabilitas dalam tingkat inflasi. Angka inflasi akhir bulan Juli untuk Italia tepat seperti yang diperkirakan, yang mengonfirmasi tren pendinginan yang lambat. Data ini memperkuat pandangan bahwa Bank Sentral Eropa (ECB) tidak akan merasa tertekan untuk mengambil tindakan. Ini merupakan non-peristiwa bagi kebijakan moneter, dan pasar seharusnya menganggapnya seperti itu. Laporan dari Italia ini sangat cocok dengan gambaran besar zona euro yang telah kita lihat. Perkiraan awal untuk HICP zona euro bulan Juli 2025 adalah 2,2%, masih di atas target ECB tetapi jauh lebih rendah dari puncak yang terlihat pada tahun 2022 dan 2023. Proses disinflasi yang lambat ini adalah alasan mengapa bank sentral tetap berada di samping. Untuk derivatif suku bunga, ini menunjukkan stabilitas yang berlanjut di bagian depan kurva. Kita tidak harus berharap akan ada pergerakan signifikan dalam swap ESTR jangka pendek atau futures Euribor menjelang pertemuan ECB bulan September. Jalur dengan resistensi terendah adalah agar instrumen ini diperdagangkan dalam kisaran terbaru mereka, karena harapan pemotongan suku bunga untuk sisa tahun 2025 sudah dihargakan.

Prospek Kebijakan yang Stabil

Prospek kebijakan yang stabil ini seharusnya menjaga volatilitas pasar tetap terkendali. Indeks VSTOXX, ukuran volatilitas untuk opsi Euro Stoxx 50, telah tren menurun, baru-baru ini menyentuh level yang belum terlihat sejak pertengahan 2024. Lingkungan ini mendukung strategi yang menguntungkan dari volatilitas rendah, seperti menjual opsi, namun kehati-hatian tetap diperlukan. Latar belakang ekonomi yang lemah mendukung pandangan ini mengenai tidak adanya tindakan dari ECB. Data terbaru menunjukkan PDB zona euro tumbuh hanya 0,2% pada kuartal kedua tahun 2025, yang membatasi kemampuan ECB untuk bertindak agresif meskipun inflasi tetap sedikit bertahan. Bank sentral terjebak antara memerangi inflasi dan berusaha untuk tidak menghentikan ekonomi yang rapuh. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.