China dilaporkan telah mengingatkan perusahaan lokal untuk tidak menggunakan chip H20 dari Nvidia, terutama untuk aktivitas terkait pemerintah. Pemberitahuan yang dikirim dalam beberapa minggu terakhir mendorong perusahaan untuk menghindari prosesor ini, yang dijelaskan sebagai semikonduktor “tidak begitu maju” oleh otoritas. Dampak pada chip MI308 dari AMD masih tidak pasti. Baik Nvidia maupun AMD sebelumnya telah disetujui oleh pemerintahan Trump untuk menjual chip AI kelas bawah ke China, dengan pembagian pendapatan 15% untuk pemerintah AS. Pedoman baru ini menantang perjanjian tersebut, terutama jika perusahaan-perusahaan China diarahkan untuk mematuhi instruksi Beijing mengenai pembelian tersebut.

Poin-poin penting untuk Pendapatan Nvidia

Pedoman baru dari Beijing memperkenalkan ketidakpastian signifikan untuk proyeksi pendapatan Nvidia dari China. Kita harus mengantisipasi lonjakan dalam volatilitas tersirat untuk opsi NVDA dalam sesi perdagangan mendatang. Ini berarti baik opsi put maupun call kemungkinan akan menjadi lebih mahal saat pasar memperhitungkan rentang hasil potensial yang lebih luas. Bagi yang mengantisipasi penurunan, membeli opsi put pada Nvidia adalah strategi yang paling langsung. Dengan NVDA ditutup mendekati $1,150 minggu lalu, kita sudah melihat lonjakan volume untuk put September dan Oktober 2025, terutama di sekitar harga pelaksanaan $1,100 dan $1,050. Ini menunjukkan para pedagang memposisikan diri untuk potensi penurunan berdasarkan tantangan geopolitik ini. Ambiguitas seputar chip MI308 dari AMD menambah lapisan kompleksitas, meskipun kami memperkirakan sentimen negatif akan meluas. Para pedagang mungkin mempertimbangkan opsi put protektif pada sektor semikonduktor yang lebih luas, mungkin menggunakan ETF seperti SOXX, sebagai perlindungan terhadap kemungkinan dampak negatif. Kami melihat reaksi serupa di seluruh sektor setelah pembatasan yang diperluas oleh Departemen Perdagangan pada akhir 2023.

Stabilitas Pasar Dan Tantangan Pendapatan

Pasar telah mulai memperhitungkan stabilitas dari rencana yang memungkinkan penjualan chip kelas bawah, yang diharapkan dapat menciptakan dasar pendapatan. Pedoman ini dari Beijing secara langsung menantang asumsi tersebut dan menempatkan pendapatan masa depan yang diharapkan dalam risiko. Ini sesuai dengan data pabean Juli 2025 yang baru-baru ini menunjukkan penurunan 28% dari bulan ke bulan dalam impor semikonduktor khusus oleh perusahaan China, menandakan bahwa tren pendinginan ini sudah berlangsung. Kita sekarang harus memperhatikan respons resmi dari pemerintahan AS saat ini, karena itu dapat memperburuk situasi. Panggilan pendapatan kuartalan mendatang untuk Nvidia dan AMD akan sangat penting, karena manajemen akan dipaksa untuk memberikan kejelasan tentang proyeksi penjualan mereka di China. Revisi ke bawah dalam pedoman dapat memicu penurunan besar berikutnya untuk saham-saham ini. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulailah berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.