Pada bulan Juli, inflasi AS yang diukur oleh Indeks Harga Konsumen (CPI) tetap stabil di 2,7% secara tahunan, di bawah ekspektasi 2,8%. Kenaikan bulanan untuk CPI dan core CPI masing-masing adalah 0,2% dan 0,3%, sesuai dengan prediksi.

Kenaikan Annual Core CPI

Core CPI tahunan meningkat sebesar 3,1%, melampaui 2,9% bulan sebelumnya dan perkiraan pasar yang sebesar 3%. Setelah rilis data inflasi, Indeks Dolar AS turun 0,15% menjadi 98,35, dengan Dolar AS melemah paling banyak terhadap Franc Swiss. Ekspektasi inflasi AS pada bulan Juli ditetapkan pada tingkat tahunan 2,8%, menunjukkan peningkatan dari 2,7% di bulan Juni. Inflasi core CPI, yang tidak termasuk makanan dan energi, diperkirakan akan naik sebesar 3% secara tahunan, dibandingkan dengan 2,9% sebelumnya. Data inflasi AS dapat mempengaruhi pandangan Federal Reserve tentang suku bunga. Menurut CME FedWatch Tool, ada kemungkinan 90% bahwa Fed akan mengurangi suku bunga kebijakan sebesar 25 basis poin pada bulan September, yang berdampak pada nilai Dolar AS. Pembacaan inflasi utama sebesar 2,6% atau lebih rendah dapat memicu harapan pemotongan suku bunga dan mempengaruhi mata uang lebih jauh. Dengan laporan inflasi Juli kini sudah terbit, fokus kita berpindah langsung ke pertemuan Federal Reserve bulan September. Data menunjukkan inflasi utama terhenti di 2,7%, sedikit di bawah ekspektasi, sementara inflasi inti tiba-tiba naik menjadi 3,1%. Sinyal campuran ini menciptakan peluang, karena pasar sangat terposisi untuk pemotongan suku bunga. Kita harus menggunakan derivatif untuk mengambil posisi pada pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin yang diperkirakan bulan depan. Data terkini dari CME FedWatch Tool pada 12 Agustus 2025 menunjukkan probabilitas hampir 90% untuk langkah ini, menjadikan posisi panjang dalam kontrak berjangka suku bunga sebagai strategi utama. Ini melibatkan taruhan bahwa suku bunga akan memang benar-benar turun seperti yang diprediksi.

Dampak Pasar Saham

Ekspektasi suku bunga yang lebih rendah sudah menekan Dolar AS, yang terlihat turun di bawah level 98,00 pada indeks DXY setelah rilis CPI bulan lalu. Kita melihat kelemahan yang berlanjut sebagai jalur yang mungkin, sehingga membeli opsi put pada dolar atau opsi call pada Franc Swiss adalah langkah yang logis. Strategi ini menguntungkan jika dolar terus menurun terhadap mata uang utama lainnya. Untuk pasar saham, lingkungan ini umumnya menguntungkan, karena suku bunga yang lebih rendah mengurangi biaya pinjaman bagi perusahaan. Melihat kembali siklus kenaikan suku bunga yang agresif pada 2022-2023, pemotongan potensial ini menandai perubahan kebijakan yang signifikan yang dapat meningkatkan ekuitas. Kita dapat mengekspresikan pandangan ini dengan membeli opsi call pada S&P 500, mengantisipasi reli pasar menjelang keputusan Fed. Namun, perbedaan antara inflasi utama dan inti membawa ketidakpastian yang dapat kita perdagangkan. Jika kita mengharapkan perdebatan seputar keputusan Fed semakin intens, fluktuasi pasar bisa meningkat. Kita dapat mempersiapkannya dengan membeli opsi call pada VIX, yang merupakan taruhan pada meningkatnya volatilitas pasar dalam beberapa minggu mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.