The Federal Reserve didorong untuk mempertimbangkan pemotongan suku bunga sebesar 0,5% pada bulan September. Saran ini muncul di tengah diskusi terkait penunjukan baru di Fed, dengan harapan konfirmasi oleh Senat sebelum pertemuan.

Masalah Internasional dan Tarif Cina

Pemerintahan saat ini memperluas pencariannya untuk calon gubernur Federal Reserve, dengan pendekatan yang fleksibel terhadap calon potensial. Dalam masalah internasional, pertemuan dengan pejabat Cina diharapkan terjadi dalam waktu dua hingga tiga bulan ke depan. Kemajuan dalam isu seperti aliran fentanyl diperlukan untuk pengurangan tarif Cina, dengan harapan perlunya kemajuan signifikan selama beberapa bulan atau bahkan satu tahun. Dengan pertemuan Federal Reserve pada bulan September yang hanya beberapa minggu lagi, sekarang kita melihat potensi pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin yang signifikan. Ini merupakan langkah yang lebih agresif daripada yang diperkirakan pasar. Pembicaraan ini menunjukkan langkah proaktif untuk mendukung ekonomi yang melambat. Pandangan ini semakin diyakini mengingat data ekonomi terbaru. Laporan terbaru untuk bulan Juli 2025 menunjukkan inflasi Indeks Harga Konsumen melambat menjadi 2,6% dibandingkan tahun lalu, mendekati target Fed. Kita juga melihat pertumbuhan PDB kuartal kedua yang lesu sebesar 1,1%, turun dari angka yang lebih kuat yang kita lihat pada tahun 2024.

Implikasi Pasar dan Ketidakpastian

Bagi para trader derivatif, ini meningkatkan pentingnya kontrak berjangka suku bunga. Kita melihat posisi di kontrak berjangka SOFR disesuaikan untuk memperhitungkan kemungkinan pemotongan 50 basis poin yang lebih tinggi, bergerak menjauh dari konsensus sebelumnya mengenai pemotongan 25 basis poin. Alat CME FedWatch sekarang menunjukkan probabilitas tersirat untuk pemotongan setengah poin telah melompat menjadi hampir 40% dibandingkan hanya 15% minggu lalu. Volatilitas adalah area kunci lainnya untuk diperhatikan. Seiring meningkatnya ketidakpastian sekitar ukuran pemotongan bulan September, kita dapat mengharapkan VIX meningkat dari level rendah saat ini, mirip dengan yang terjadi sebelum pertemuan penting Fed di tahun 2023. Trader harus mempertimbangkan untuk membeli opsi pada indeks utama untuk melindungi terhadap, atau mendapatkan keuntungan dari, pergerakan harga yang lebih besar yang kemungkinan akan terjadi sekitar tanggal pertemuan. Situasi ini semakin rumit oleh faktor geopolitik. Ketegangan dengan Cina, terkait dengan aliran fentanyl dan tarif, menciptakan hambatan yang bertentangan bagi pasar. Setiap optimisme dari pemotongan suku bunga dapat tereduksi jika kita tidak melihat kemajuan dalam pertemuan diplomatik yang direncanakan untuk bulan-bulan mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.