Pernyataan Sekretaris Keuangan Bessent

Sekretaris Keuangan Bessent mengungkapkan harapan agar calon pejabat Fed, Miran, disahkan sebelum pertemuan bulan September dan mengusulkan pemangkasan suku bunga sebesar 50 basis poin. Miran mencatat inflasi akibat tarif yang minimal, menyarankan disinflasi seiring dengan perubahan kebijakan imigrasi, dan mendorong peningkatan tingkat respons survei. Presiden Richmond Fed, Barkin, dan Presiden Kansas City Fed, Schmid, memberikan komentar mengenai inflasi dan kebijakan, dengan Barkin cenderung optimis terhadap ketahanan pengeluaran konsumen dan Schmid mendukung untuk mempertahankan sikap yang sedikit ketat. Meskipun EJ Antoni meminta untuk menangguhkan laporan pekerjaan bulanan, Gedung Putih mengonfirmasi bahwa laporan tersebut akan tetap dilanjutkan. Defisit anggaran melebar menjadi $-291 miliar, melampaui ekspektasi, sementara pendapatan tarif bulan Juli mencapai $29,6 miliar. Kontrak berjangka minyak mentah jatuh di bawah rata-rata pergerakan 100 jam, dan Bitcoin diperdagangkan di atas $120.000, mencatatkan tingkat tertinggi untuk hari itu. Dolar AS ditutup lebih rendah terhadap mata uang utama, dipengaruhi oleh dinamika perdagangan secara keseluruhan.

Strategi dan Implikasi Pasar

Mengacu pada tanggal 12 Agustus 2025, pasar secara agresif memperkirakan pemangkasan suku bunga Federal Reserve untuk bulan September. Kami melihat ini tercermin dari probabilitas 90% yang ditetapkan oleh para trader, meskipun inflasi inti menunjukkan kenaikan terbesar dalam enam bulan. Ini mengingatkan kita pada tindakan pasar pada pertengahan 2019, ketika para trader juga telah lebih dulu bertaruh pada perubahan kebijakan Fed dengan yakin mengharapkan pemangkasan suku bunga. Dengan indeks saham mencapai rekor tertinggi baru, kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi call untuk berpartisipasi dalam momentum kenaikan lebih lanjut. Namun, karena anggota Fed, Barkin dan Schmid, memberikan sinyal kehati-hatian, ada risiko penurunan. Mengingat bahwa indeks VIX, yang mengukur volatilitas yang diperkirakan, kemungkinan akan tetap rendah di dekat puncak pasar ini, membeli beberapa opsi put yang berada di luar uang pada S&P 500 akan menjadi cara yang relatif murah untuk melindungi posisi panjang kita. Dolar AS menunjukkan pelemahan di seluruh pasar, yang merupakan konsekuensi langsung dari pasar yang memperkirakan suku bunga yang lebih rendah. Kita harus menganggap ini sebagai tren yang jelas untuk diikuti dalam beberapa minggu ke depan. Menggunakan derivatif untuk menjual dolar, misalnya, dengan membeli opsi call pada ETF mata uang seperti FXE (untuk euro) atau FXY (untuk yen), memungkinkan kita untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan ini. Pasar obligasi juga mengirimkan sinyal kuat, dengan kurva imbal hasil yang menjadi lebih curam seiring dengan turunnya imbal hasil jangka pendek dan naiknya imbal hasil jangka panjang. Ini adalah pola klasik yang kita lihat menjelang dimulainya siklus pelonggaran oleh Fed. Kita bisa memperdagangkan ini secara langsung melalui strategi spread kurva imbal hasil, seperti membeli kontrak berjangka obligasi Treasury 2 tahun sambil sekaligus menjual kontrak berjangka obligasi 10 tahun. Kita harus memperhatikan dengan serius simposium ekonomi Jackson Hole yang akan datang, yang biasanya diadakan pada akhir Agustus. Ini akan menjadi acara penting di mana pejabat Fed dapat membenarkan ekspektasi pasar untuk pemangkasan suku bunga atau menentangnya dengan kuat. Secara historis, komentar dari simposium ini dapat menyebabkan volatilitas pasar yang signifikan, jadi kita harus siap menghadapi fluktuasi harga yang tajam di waktu tersebut. Harga minyak mentah yang turun, kini diperdagangkan di bawah level kunci $64, memberikan alasan lain untuk meyakini bahwa inflasi keseluruhan akan tetap terkendali. Ini mendukung narasi untuk pemangkasan suku bunga dan memberi tekanan turun pada saham energi. Kita dapat menggunakan opsi put pada kontrak berjangka minyak atau ETF sektor energi untuk memanfaatkan tren menurun ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.