Hari ini diperkirakan tidak akan ada peristiwa besar yang mempengaruhi pasar, dengan tidak adanya acara penting yang dijadwalkan. Pembacaan akhir Indeks Harga Konsumen (CPI) untuk Spanyol dan data Aplikasi Hipotek MBA AS tidak diharapkan mempengaruhi harapan.

Komunikasi Federal Reserve

Fokus tetap pada komunikasi Federal Reserve, dengan Goolsbee dari Fed dijadwalkan berbicara pada pukul 17:00 GMT. Goolsbee adalah suara dengan sikap netral hingga sedikit dovish. Barkin dan Bostic dari Fed juga akan berbicara, tetapi komentarnya tidak diharapkan berdampak karena mereka bukan pemilih saat ini dan sudah berbicara baru-baru ini. Ke depan, perhatian beralih pada penampilan Ketua Fed Powell di Simposium Jackson Hole. Acara penting di bulan September adalah laporan Non-Farm Payrolls (NFP), di mana pemotongan suku bunga tampaknya kemungkinan besar. Hanya laporan NFP yang mengejutkan dan kuat yang mungkin mengurangi probabilitas saat ini sebesar 98% untuk pemotongan menjadi 50%. Situasi ini dapat mempengaruhi keputusan kebijakan di masa depan, tetapi saat ini fokus tetap pada komunikasi Federal Reserve yang akan datang. Dengan pasar memprediksi peluang 98% untuk pemotongan suku bunga pada bulan September, arah yang paling jelas terlihat. Laporan NFP Juli yang lemah yang kita lihat minggu lalu, yang hanya mencatat 95.000 pekerjaan, dan tingkat pengangguran yang meningkat menjadi 4,2% mendukung posisi dovish ini. Saat ini, ini berarti mempertahankan posisi yang diuntungkan dari suku bunga yang lebih rendah dan dolar yang mungkin melemah. Dengan tingkat kepastian yang tinggi, volatilitas yang tersirat pada banyak aset telah menyusut, terutama untuk opsi jangka pendek. Ini memberikan kesempatan untuk menjual opsi mingguan yang kadaluarsa sebelum penggerak pasar besar berikutnya, mengumpulkan premi sambil menunggu peristiwa yang lebih signifikan. Namun, setiap nada hawkish yang tak terduga dari Goolsbee hari ini dapat menyebabkan lonjakan singkat, menjadikannya perdagangan taktis, bukan strategis.

Simposium Jackson Hole

Fokus utama untuk beberapa minggu ke depan akan menjadi pidato Ketua Fed Powell di Simposium Jackson Hole. Kami akan mencari petunjuk yang mungkin menantang pandangan konsensus, yang bisa menjadi kesempatan untuk menyesuaikan posisi. Hingga saat itu, pasar kemungkinan akan bergerak lambat, bereaksi sebagian besar terhadap ucapan Fedspeak dalam sehari tanpa menetapkan tren baru. Risiko terbesar bagi pengaturan saat ini adalah laporan NFP yang mengejutkan kuat di awal September. Kita ingat kembali ke akhir 2023, ketika pasar secara agresif memperkirakan pemotongan suku bunga untuk 2024 hanya untuk data yang kuat memaksa penetapan ulang yang besar. Untuk menghindari pengulangan itu, membeli opsi call yang murah di luar uang pada dolar atau opsi put pada indeks ekuitas yang kadaluarsa setelah data NFP bisa menjadi lindung nilai yang bijaksana. Oleh karena itu, strategi adalah mempertahankan posisi dovish inti, sambil menggunakan volatilitas rendah untuk menjual premi jangka pendek atau membeli perlindungan risiko ekor jangka panjang. Volatilitas hampir pasti akan meningkat menjelang rilis data bulan September dan pertemuan Fed. Hari-hari tenang ini adalah waktu untuk bersiap menghadapi itu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.