Kepemimpinan Seimbang James Bullard Dengan pertemuan Federal Reserve di bulan September yang semakin dekat, kita harus mengevaluasi kembali kemungkinan pemotongan suku bunga besar sebesar 50 basis poin. Pernyataan James Bullard menunjukkan bahwa pengurangan yang lebih hati-hati sebesar 25 basis poin kini menjadi skenario yang lebih mungkin. Ini menurunkan ekspektasi dovish pasar. Pandangan ini muncul meskipun data terbaru menunjukkan ekonomi sedang melambat, seperti laporan pekerjaan bulan Juli yang hanya menambah 150.000 posisi dan tingkat pengangguran naik menjadi 4,2%. Sementara angka-angka ini membenarkan pemotongan, penolakan Bullard menunjukkan bahwa Fed tidak melihat situasi ini sebagai krisis yang memerlukan tindakan agresif. Ini memperkenalkan ketidakpastian yang signifikan tentang arah Fed ke depan. Poin-poin penting untuk Pedagang Bagi pedagang derivatif, ini berarti volatilitas implisit kemungkinan akan meningkat menjelang pertemuan bulan September. Kita dapat mengantisipasi bahwa opsi pada indeks utama dan futures suku bunga akan menjadi lebih mahal. Lingkungan ini membuat strategi yang menguntungkan dari pergerakan harga, seperti long straddles, menjadi lebih menarik. Pasar futures Fed Funds akan perlu menyesuaikan harga untuk mencerminkan informasi baru ini. Kita telah melihat kemungkinan pemotongan 50 basis poin, seperti yang dipatok oleh pasar futures, turun dari lebih dari 60% menjadi sekitar 35% dalam beberapa jam setelah pernyataan tersebut. Penyesuaian ini menunjukkan bahwa taruhan beralih ke siklus pelonggaran yang lebih bertahap selama sisa tahun 2025. Pendekatan ini mengingatkan kita pada pivot yang diukur oleh Fed untuk memotong suku bunga pada tahun 2019, bukan tindakan darurat yang diambil pada tahun 2008. Pasar sudah bersiap untuk respon yang lebih agresif, sehingga pemotongan yang lebih kecil dapat menyebabkan penjualan jangka pendek pada obligasi dan ekuitas. Pedagang harus bersiap untuk kekecewaan ini. Mengingat hal ini, melindungi posisi panjang adalah langkah yang bijaksana selama beberapa minggu mendatang. Membeli opsi put pada ETF obligasi dapat melindungi dari pemotongan suku bunga yang lebih kecil dari yang diharapkan. Strategi ini memungkinkan partisipasi dalam setiap potensi keuntungan sambil membatasi risiko penurunan jika Fed bertindak lebih hati-hati daripada yang diharapkan pasar. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.