Faktor Eksternal yang Mempengaruhi JPY

Yen Jepang (JPY) meningkat sebesar 0,4% terhadap Dolar AS (USD), meskipun lebih lemah dibandingkan dengan mata uang G10 lainnya di tengah lemahnya USD secara luas. Kenaikan JPY saat ini terutama disebabkan oleh perubahan eksternal dan penurunan ekspektasi suku bunga untuk Federal Reserve, yang mengakibatkan spread imbal hasil yang lebih sempit sehingga mendukung JPY. Pasar fokus pada data GDP dan produksi industri yang akan datang di Jepang, meskipun pergerakan baru-baru ini dipicu oleh faktor eksternal. Untuk USD/JPY, tren bearish diperkirakan, dengan target untuk menyasar area di bawah rentang 146 hingga 148 yang telah menjadi karakteristik pergerakan harga sejak awal Agustus. Berdasarkan lingkungan saat ini, kami melihat Dolar AS kehilangan kekuatan terhadap Yen Jepang akibat perubahan ekspektasi seputar suku bunga AS. Ini mempersempit spread imbal hasil antara obligasi pemerintah AS dan Jepang, yang merupakan penggerak utama kekuatan yen baru-baru ini. Kami percaya tren ini masih memiliki ruang untuk berkembang dalam waktu dekat. Data inflasi AS terbaru dari Juli 2025, yang menunjukkan Indeks Harga Konsumen (IHK) turun menjadi 2,8%, memperkuat pandangan ini. Ini mendorong pasar untuk memperhitungkan kemungkinan yang lebih tinggi bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga, menyebabkan imbal hasil Treasury 10 tahun AS turun di bawah 3,9%. Faktor eksternal ini saat ini lebih signifikan bagi yen dibandingkan dengan kondisi ekonomi domestik Jepang.

Proyeksi Domestik dan Strategi Derivatif

Di sisi Jepang, data awal untuk GDP kuartal kedua 2025 menunjukkan ekspansi moderat sebesar 0,5%, sedikit lebih baik dari konsensus pasar. Meskipun tidak menjadi pendorong utama, kejutan positif ini memberikan latar belakang yang mendukung bagi yen. Ini menghilangkan hambatan potensial dan memungkinkan pedagang untuk fokus pada cerita yang lebih dominan tentang kelemahan Dolar AS. Mengingat pandangan bearish untuk pasangan USD/JPY, kita harus mempertimbangkan strategi derivatif yang menguntungkan dari pergerakan penurunan dalam beberapa minggu mendatang. Ini bisa melibatkan pembelian opsi jual USD atau opsi beli JPY dengan harga strike di bawah level 146,00. Kami menargetkan jatuh tempo di akhir September atau awal Oktober 2025 untuk memberikan waktu pada perdagangan ini agar dapat berjalan. Kami juga harus mengelola risiko bahwa tren ini bisa berbalik. Rentang 146 hingga 148 telah berfungsi sebagai sokongan yang kuat untuk pasangan ini sejak awal Agustus. Pelanggaran decisif di atas level 148,50 akan menandakan bahwa pandangan bearish kami kemungkinan salah, yang memerlukan penilaian kembali posisi kami. Melihat kembali, pengaturan ini memiliki paralel historis. Kami melihat dinamika serupa pada akhir 2023 ketika perubahan cepat dalam ekspektasi pasar untuk perubahan kebijakan Fed menyebabkan USD/JPY jatuh signifikan dari puncak siklusnya. Situasi saat ini terasa seperti versi berskala lebih kecil dari peristiwa itu, menunjukkan potensi pergerakan cepat turun jika level sokongan 146 gagal bertahan. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.