Sebelum pengumuman suku bunga Bank of Canada pada 30 Juli, Dewan Pengurus terpecah mengenai kebutuhan akan dukungan kebijakan moneter lebih lanjut. Beberapa percaya langkah-langkah yang ada sudah cukup, sementara yang lain merasa dukungan tambahan mungkin diperlukan. Dewan memutuskan untuk menunggu lebih banyak kejelasan sebelum membuat keputusan akhir, dengan noting tidak ada tanda-tanda ekspektasi inflasi yang tidak terikat. Mereka mengungkapkan keprihatinan bahwa perubahan dalam sistem perdagangan global dapat menyebabkan inflasi yang berkepanjangan.

Faktor-Faktor Inflasi yang Mendasari

Kekuatan inflasi yang mendasari merupakan faktor penting dalam keputusan suku bunga. Dewan mengamati bahwa dampak dari penurunan permintaan ekspor terhadap investasi bisnis, pekerjaan, dan pengeluaran rumah tangga sangat minimal. Di pasar mata uang, USDCAD tetap terjepit antara rata-rata bergerak 100-bar di grafik 4-jam (1.37433) dan rata-rata bergerak 100-hari (1.3778). Para trader memantau level ini untuk kemungkinan pergeseran di luar kisaran ini. Berdasarkan pandangan terpecah dari pertemuan Bank of Canada pada 30 Juli, kita melihat bank sentral dalam pola menunggu, yang menciptakan ketegangan untuk dolar Kanada. Beberapa anggota merasa kebijakan moneter sudah cukup, sementara yang lain mengantisipasi kebutuhan akan dukungan lebih lanjut, yang pada akhirnya membuat mereka menunggu sinyal ekonomi yang lebih jelas. Ketidakpastian ini adalah alasan utama mengapa USDCAD terjebak dalam kisaran yang sempit. Pendekatan menunggu ini berarti data-data mendatang akan memiliki dampak yang besar pada pasar. Kita baru saja melihat laporan Indeks Harga Konsumen bulan Juli, yang dirilis pada 11 Agustus 2025, yang menunjukkan inflasi utama naik menjadi 3,1% dibandingkan tahun lalu, sedikit di atas ekspektasi dan memperkuat kekhawatiran Bank tentang kekuatan inflasi yang mendasari. Kejutan ini mendukung anggota yang ragu untuk melonggarkan kebijakan, memberikan tekanan naik pada dolar Kanada dalam jangka pendek.

Ketahanan Ekonomi Domestik

Selanjutnya, ekonomi domestik tampak tangguh, seperti yang ditunjukkan oleh Survei Angkatan Kerja terbaru untuk bulan Juli yang menunjukkan tingkat pengangguran stabil di 6,2% dengan ekonomi menambah 28,000 pekerjaan. Dampak terbatas dari permintaan ekspor yang lebih lemah, yang disebutkan dalam risalah, dikonfirmasi oleh gambaran ketenagakerjaan yang stabil ini. Hal ini mengurangi urgensi bagi Bank of Canada untuk mempertimbangkan pemotongan suku bunga dibandingkan dengan rekan-rekannya di dunia. Untuk trader derivatif, periode volatilitas rendah yang direalisasikan tetapi potensi tinggi untuk kenaikan menunjukkan bahwa menjual opsi mungkin berisiko. Sebaliknya, kita harus mempertimbangkan untuk membeli volatilitas melalui strategi seperti long straddles atau strangles pada USDCAD, terutama menjelang rilis data besar berikutnya atau pertemuan Bank of Canada pada 10 September. Posisi ini akan menguntungkan dari pergerakan harga yang signifikan ke arah mana pun begitu Bank dipaksa untuk memilih jalur. Poin-poin penting teknis yang perlu diperhatikan adalah rata-rata bergerak 100-bar pada grafik 4-jam sekitar 1.3743 dan rata-rata bergerak 100-hari mendekati 1.3778. Pelanggaran dan penutupan yang tegas di luar zona ini, kemungkinan dipicu oleh laporan inflasi atau pekerjaan berikutnya, akan menandakan arah utama pasar selanjutnya. Kami bersiap untuk pelanggaran ini, karena ketidakpastian fundamental tidak dapat bertahan selamanya. Di sisi lain pasangan ini, komentar terbaru dari pejabat Federal Reserve AS telah menunjukkan kekhawatiran yang tumbuh tentang melemahnya permintaan konsumen, menciptakan potensi perbedaan kebijakan. Jika Fed menunjukkan sikap yang lebih dovish sementara Bank of Canada tetap bergantung pada data dan fokus pada inflasi, ini dapat memberikan katalis untuk penurunan signifikan pada USDCAD. Perbedaan ini adalah bagian inti dari tesis trading kami untuk beberapa minggu mendatang. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.