Business sentiment tampaknya membaik di beberapa area, meskipun tidak dalam hal perekrutan. Tidak ada indikasi bahwa bisnis merencanakan pemutusan hubungan kerja, menurut pengamatan terbaru. Data konsumen dari Juli, yang ditunjukkan melalui penggunaan kartu kredit dan sumber lainnya, menunjukkan potensi pertumbuhan.

Tantangan yang Dihadapi oleh Pabrikan

Pabrikan terus menghadapi kesulitan akibat masalah rantai pasokan yang diperparah oleh tarif. Banyak konsumen siap untuk mengurangi pengeluaran, mungkin membuat perusahaan ragu untuk menaikkan harga guna mengimbangi biaya tarif. Federal Reserve menghadapi tantangan karena kebijakannya dianggap lebih ketat dibandingkan dengan suku bunga netral. Data pekerjaan yang lebih lemah dari bulan Agustus mungkin mencerminkan perubahan dalam imigrasi alih-alih pemutusan hubungan kerja. Inflasi yang dipicu oleh tarif menambah kompleksitas dalam membentuk proyeksi kebijakan. Pejabat Fed tetap bersikap netral terhadap kebijakan meskipun ada harapan pasar untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September. Ketua Fed Jerome Powell akan membahas ini di Simposium Kebijakan Ekonomi Jackson Hole pada 22 Agustus 2025. Diperkirakan ia akan mempertahankan pendekatan saat ini, menekankan perlunya lebih banyak data untuk memperjelas situasi ekonomi. Pasar akan segera mengetahui apakah Powell memberi sinyal perubahan atau mempertahankan posisinya saat ini. Fed memberikan informasi yang bertentangan, menciptakan ketidakpastian. Prospek bisnis lebih baik, tetapi ini tidak membawa kepada penciptaan pekerjaan baru, seperti yang terlihat ketika laporan pekerjaan Juli pada 1 Agustus 2025 menunjukkan kenaikan yang sedikit mengecewakan sebanyak 155.000. Keraguan dalam perekrutan, meskipun tidak ada pemutusan hubungan kerja besar-besaran, menunjukkan perusahaan dalam mode menunggu. Namun, data terbaru menunjukkan konsumen lebih kuat dari yang kita pikirkan, dengan angka penjualan ritel Juli yang dirilis minggu ini menunjukkan kenaikan yang kuat sebesar 0,6% dari bulan sebelumnya. Ketahanan ini, ditambah dengan tarif yang mempersulit inflasi inti untuk jatuh di bawah level 3,4% baru-baru ini, memberikan alasan bagi Fed untuk berhenti sejenak. Ini membuat keputusan untuk memotong suku bunga menjadi jauh lebih rumit. Meskipun pembicaraan hati-hati dari Fed, kita bisa melihat pasar secara agresif memasukkan pemotongan suku bunga untuk pertemuan September. Data dari Alat CME FedWatch saat ini menunjukkan probabilitas 65% untuk pengurangan 25 basis poin. Jarak antara apa yang dikatakan Fed dan apa yang dipertaruhkan pasar adalah sumber utama potensi volatilitas.

Fokus pada Pidato Fed yang Akan Datang

Semua perhatian kini tertuju pada pidato Ketua Fed Powell di simposium Jackson Hole Jumat depan, 22 Agustus. Acara ini akan menjadi penggerak utama aksi pasar dalam beberapa minggu mendatang. Hingga ia berbicara, mengambil pandangan yang kuat tentang suku bunga atau indeks saham pada dasarnya adalah sebuah taruhan. Untuk para trader derivatif, pengaturan ini menyarankan fokus pada volatilitas itu sendiri. Kita dapat melihat strategi seperti membeli straddles atau strangles pada indeks atau pasangan mata uang, yang dirancang untuk memperoleh keuntungan dari pergerakan harga yang signifikan ke arah mana pun setelah pidato tersebut. Pola peningkatan volatilitas yang diimplikasikan menjelang pidato kunci Fed mengingatkan kita pada periode serupa di 2019 sebelum Fed memulai siklus pemotongan mereka saat itu. Setelah kita mendengar dari Powell, jalannya akan menjadi lebih jelas. Sinyal definitif untuk pemotongan akan mendukung perdagangan yang mendapat manfaat dari suku bunga yang menurun, sementara penegasan kembali tentang jeda yang bergantung pada data akan memerlukan strategi yang lebih defensif. Langkah penting adalah menunggu sinyal itu sebelum mengambil risiko arah yang signifikan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.