Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) bertanggung jawab untuk menetapkan titik tengah harian dari yuan, yang dikenal sebagai renminbi (RMB), terhadap sekeranjang mata uang, terutama dolar AS. Tingkat referensi USD/CNY yang akan datang diperkirakan akan ditetapkan pada 7.1852, dengan pengumuman dijadwalkan sekitar 0115 GMT. PBOC mengoperasikan sistem nilai tukar mengambang yang dikelola, yang memungkinkan nilai yuan berfluktuasi dalam rentang tertentu di sekitar tingkat referensi atau titik tengah. Band perdagangan ini saat ini ditetapkan pada +/- 2%, yang berarti yuan dapat menguat atau melemah hingga 2% dari titik tengah selama satu hari perdagangan.

Poin-Poin Penting yang Mempengaruhi Yuan

Bank sentral mempertimbangkan pasokan dan permintaan pasar, indikator ekonomi, dan fluktuasi pasar mata uang internasional saat menetapkan titik tengah harian. Jika yuan mendekati batas band perdagangannya atau mengalami volatilitas berlebihan, PBOC dapat melakukan intervensi di pasar valas. Intervensi ini melibatkan pembelian atau penjualan yuan untuk menstabilkan nilainya, memastikan penyesuaian yang terkontrol dan bertahap dari nilai keseluruhan mata uang. Bank Rakyat Tiongkok menunjukkan niatnya untuk memperlambat penurunan yuan dengan tingkat referensi harian. Perbaikan yang diharapkan sebesar 7.1852 secara signifikan lebih kuat daripada tempat di mana pasar telah diperdagangkan di luar negeri, dengan USD/CNH baru-baru ini menguji level 7.21. Ini menunjukkan bahwa bank sentral melawan tekanan pasar dan tidak akan membiarkan nilai mata uangnya jatuh dengan cepat. Stabilitas yang dikelola ini terjadi di tengah data ekonomi yang berbeda yang kita lihat selama sebulan terakhir. Angka produksi industri Tiongkok Juli 2025 berada di bawah ekspektasi pada 3,5% dibandingkan tahun sebelumnya, sementara menit terbaru dari Federal Reserve AS pada akhir Juli 2025 menunjukkan bahwa suku bunga akan tetap tinggi. Faktor-faktor dasar ini yang mendorong keinginan pasar untuk yuan yang lebih lemah terhadap dolar yang kuat. Untuk pedagang derivatif, ini menciptakan lingkungan yang terikat dalam kisaran yang ditegakkan oleh kebijakan. Kita harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari volatilitas yang rendah, karena PBOC secara efektif membatasi potensi kenaikan harian pada USD/CNY. Menjual opsi untuk mengumpulkan premi bisa menarik, karena tindakan bank sentral kemungkinan akan menjaga pasangan berada dalam kisaran yang dapat diprediksi dan ketat dalam jangka pendek.

Strategi Masa Lalu dan Risiko di Masa Depan

Melihat ke belakang, kita melihat pola serupa muncul sepanjang tahun 2023 ketika bank sentral membela yuan dari tekanan depresiasi yang signifikan. PBOC secara konsisten menggunakan perbaikan harian untuk menstabilkan mata uang, bahkan ketika dasar-dasar ekonomi menunjukkan kelemahan lebih lanjut. Rencana mereka saat ini tampaknya merupakan pengulangan langsung dari strategi sukses tersebut untuk mencegah keluarnya dana yang tidak teratur. Risiko utama dalam beberapa minggu mendatang adalah jika data ekonomi dari Tiongkok memburuk dengan sangat tajam sehingga PBOC terpaksa membiarkan devaluasi besar sekali. Kita harus tetap waspada terhadap pelanggaran level psikologis kunci, seperti tanda 7.30 yang berfungsi sebagai garis pertahanan utama di masa lalu. Langkah semacam itu akan menandakan perubahan kebijakan besar dan pergeseran dari perdagangan dalam kisaran ke strategi arah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.