Harga rumah baru di China turun untuk bulan kedua berturut-turut pada bulan Juli, menurun sebesar 0,3% dari bulan Juni. Penurunan ini sedikit menurun di kota-kota besar seiring dengan lebih banyak pemerintah daerah memperkenalkan insentif pembelian rumah. Menurut perhitungan Reuters dari data Biro Statistik Nasional, 60 dari 70 kota yang disurvei mengalami penurunan harga dari bulan ke bulan, menjaga tingkat yang serupa dengan bulan Juni. Secara tahunan, harga turun sebesar 2,8%, menunjukkan sedikit perbaikan dari penurunan 3,2% pada bulan Juni. Meskipun demikian, penurunan tahunan sedikit melambat di semua tingkatan kota. Pembuat kebijakan bertujuan untuk menstabilkan pasar properti, yang pernah menyumbang seperempat dari aktivitas ekonomi China, sebagai bagian dari strategi mereka untuk mencapai target pertumbuhan PDB sekitar 5% di tengah tantangan domestik dan eksternal.

Insentif dan Kebijakan Pemerintah

Berbagai langkah untuk meningkatkan permintaan dan dukungan likuiditas bagi pengembang belum menghasilkan pemulihan yang berkelanjutan. Strategi terbaru termasuk peningkatan penggunaan dana kesejahteraan perumahan, subsidi pembelian, dan pencabutan pembatasan pembelian di pinggiran Beijing, sambil mempertahankan batasan di dalam jalan cincin kelima. Data tambahan mengungkapkan bahwa investasi properti China turun sebesar 12,0% secara tahunan dari Januari hingga Juli, penurunan yang lebih besar dibandingkan dengan 11,2% selama paruh pertama tahun ini. Kami melihat bahwa kelemahan yang terus-menerus di sektor properti China tetap menjadi tema utama, mengingatkan kita pada penurunan harga serupa yang terjadi pada pertengahan 2024. Data menunjukkan bahwa harga rumah baru masih terus turun setiap bulan meskipun ada berbagai langkah dukungan pemerintah. Ini menandakan bahwa titik terendah belum ditemukan, membuat taruhan optimis pada sektor ini sangat berisiko dalam beberapa minggu mendatang. Melihat data terbaru untuk Juli 2025, kami melihat investasi properti telah turun sebesar 9,5% secara tahunan, menunjukkan masalah meluas lebih dari sekadar harga rumah. Kurangnya kepercayaan ini tercermin dalam Indeks Properti Hang Seng, yang telah turun lebih dari 15% sejak awal tahun ini. Kegagalan pemerintah dalam memberikan paket dukungan yang tepat terus membebani sentimen investor.

Implikasi Pasar dan Strategi

Mengingat penurunan aktivitas konstruksi, kami harus mempertimbangkan posisi negatif pada komoditas industri terkait. Misalnya, kontrak masa depan bijih besi baru-baru ini turun di bawah $110 per ton di Singapore Exchange seiring perkiraan permintaan yang dipotong. Membeli opsi put pada perusahaan tambang besar yang sangat terpapar pada China juga dapat menjadi lindung nilai yang berharga terhadap kemungkinan penurunan lebih lanjut. Kami dapat mengharapkan tekanan berkelanjutan terhadap yuan, karena Bank Rakyat China mungkin terpaksa melakukan pelonggaran moneter lebih lanjut untuk merangsang ekonomi. Ini membuat pendekatan menjual yuan luar negeri (CNH) terhadap dolar menjadi strategi menarik melalui kontrak masa depan. Kami juga harus melihat untuk membeli opsi put pada ETF yang berfokus pada China secara luas untuk melindungi terhadap perlambatan ekonomi yang lebih luas. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.