Indeks Eropa mengalami sedikit peningkatan, dengan Eurostoxx, DAX Jerman, dan CAC 40 Prancis masing-masing naik 0,3%. FTSE Inggris meningkat 0,2%, dan IBEX Spanyol mengalami kenaikan sebesar 0,7%. Meskipun ada kenaikan, aktivitas perdagangan cukup sepi karena sebuah hari libur yang mempengaruhi sebagian besar Eropa, namun pasar tetap buka. Bursa Milan di Italia ditutup untuk merayakan Ferragosto. Tren positif di ekuitas Eropa mencerminkan suasana yang lebih ringan di futures AS, dengan futures S&P 500 naik 0,2% dan futures Dow memimpin dengan kenaikan 0,7% untuk hari ini.

Ketidakpastian Pasar dan Volatilitas

Kenaikan kecil hari ini dengan volume liburan yang rendah tidak boleh disalahartikan sebagai keyakinan yang kuat. Ketika pasar tenang saat ini, volatilitas yang diperkirakan menurun, dengan indeks VSTOXX, yang mengukur volatilitas pada EuroStoxx 50, diperdagangkan di dekat titik terendah dalam beberapa bulan yaitu 14. Pergerakan naik dengan volume rendah ini dapat memberikan gambaran yang menyesatkan tentang kesehatan pasar yang mendasarinya. Kami sangat memperhatikan data inflasi awal zona euro untuk bulan Agustus yang akan datang, yang dijadwalkan dalam dua minggu. Pembacaan akhir untuk bulan Juli tercatat sebesar 2,9%, dan angka yang tetap tinggi bisa memaksa Bank Sentral Eropa untuk bertindak. Hal ini menjadikan data yang akan datang sebagai peristiwa penting yang berpotensi menggerakkan pasar, yang tidak tercermin dalam ketenangan saat ini. Data tersebut akan langsung memengaruhi rapat kebijakan ECB pada 11 September. Saat ini, futures suku bunga memperkirakan peluang yang hampir seimbang untuk kenaikan suku bunga final, yang menciptakan ketidakpastian signifikan. Kita harus siap menghadapi lonjakan volatilitas saat pasar mencerna angka inflasi baru dan melakukan reposition sebelum rapat tersebut. Secara historis, kita harus menghormati “efek September,” yaitu kecenderungan musiman untuk kelemahan pasar. Melihat kembali dari tahun 2025, EuroStoxx 50 telah rata-rata menghasilkan pengembalian negatif di bulan September selama dua dekade terakhir. Angin belakang historis ini menunjukkan bahwa sekarang adalah waktu yang buruk untuk bersikap santai.

Futures AS dan Keputusan Kebijakan

Suasana positif dari futures AS juga rapuh, mengingat laporan pekerjaan AS yang kuat yang kita lihat di awal Agustus. Laporan tersebut, yang menunjukkan penambahan 215.000 pekerjaan, memperumit proses pengambilan keputusan Federal Reserve untuk rapat bulan September yang akan datang. Semua mata akan tertuju pada simposium Jackson Hole di akhir bulan untuk setiap perubahan nada dari para pembuat kebijakan. Mengingat rendahnya biaya opsi saat ini, kami melihat ini sebagai peluang untuk membangun posisi yang mendapatkan manfaat dari potensi peningkatan pergerakan pasar. Membeli opsi put untuk bulan September atau Oktober pada indeks seperti DAX sebagai perlindungan, atau membeli opsi call VSTOXX, bisa menjadi strategi yang bijaksana. Ini memungkinkan kita untuk bersiap menghadapi gelombang poin-poin penting dalam data ekonomi dan keputusan bank sentral yang akan datang setelah musim panas berakhir.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.