Indeks manufaktur Fed New York untuk Agustus meningkat menjadi 11,90 dari 5,500 bulan sebelumnya, melampaui perkiraan 0,00. Peningkatan ini menandai level tertinggi sejak November 2024. Indeks kondisi bisnis umum mengalami kenaikan enam poin, mencapai 11,9. Indeks pesanan baru meningkat 13 poin menjadi 15,4, mencerminkan pertumbuhan pesanan yang kuat, sementara indeks pengiriman tetap stabil di angka 12,2. Sementara itu, indeks persediaan menurun 22 poin menjadi -6,4, menunjukkan penurunan tingkat stok. Indeks ketenagakerjaan naik sedikit menjadi 4,4, menunjukkan pertumbuhan pekerjaan yang marginal, dengan rata-rata minggu kerja stabil sekitar nol. Waktu pengiriman semakin lama karena ketersediaan pasokan memburuk, berkontribusi pada dinamika ini.

Perubahan Harga

Mengenai harga, indeks untuk harga yang dibayar tetap tinggi di 54,1, menunjukkan adanya peningkatan biaya input yang terus berlanjut, sedangkan harga yang diterima menurun menjadi 22,9, menunjukkan pertumbuhan moderat dalam harga jual. Meskipun indeks prospek masa depan turun 8 poin menjadi 16,0, optimisme mengenai kondisi masa depan tetap ada. Harapan untuk pesanan baru dan pengiriman juga optimis, tetapi dua pertiga perusahaan memperkirakan akan ada peningkatan harga input lebih lanjut dalam enam bulan ke depan. Rencana belanja modal terlihat rendah. Laporan manufaktur bulan Agustus ini jauh lebih kuat dari yang diharapkan banyak orang, yang menjadi kejutan besar bagi kita hari ini. Kekuatan yang tidak terduga ini, dikombinasikan dengan harga input yang sangat tinggi, memberikan Federal Reserve lebih banyak ruang untuk menjaga suku bunga tetap tinggi. Oleh karena itu, kita seharusnya mengantisipasi bahwa taruhan pasar pada pemotongan suku bunga dalam waktu dekat akan terdorong lebih jauh, kemungkinan besar sampai awal 2026. Kondisi ini terasa mirip dengan pertarungan inflasi tahun 2023 dan 2024, di mana data ekonomi yang kuat secara konsisten menyebabkan penjualan obligasi pemerintah, mendorong imbal hasil lebih tinggi. Data terkini dari alat CME FedWatch hampir pasti akan mencerminkan hal ini, memberikan peluang pemotongan suku bunga sebelum akhir tahun lebih rendah dibandingkan minggu lalu. Ini menunjukkan bahwa strategi opsi yang menguntungkan dari kenaikan imbal hasil pada catatan Treasury 2 tahun dan 10 tahun bisa menjadi menguntungkan.

Dampak pada Pasar Saham dan Obligasi

Untuk pasar saham, pesanan baru yang kuat menjadi tanda baik untuk pendapatan perusahaan industri pada kuartal ini. Namun, ancaman suku bunga yang lebih tinggi dalam waktu lama cenderung menghambat valuasi saham, menciptakan lingkungan yang sulit. Konflik ini dapat meningkatkan fluktuasi pasar, membuat strategi yang menguntungkan dari kenaikan volatilitas, seperti membeli opsi panggilan pada indeks VIX, lebih menarik. Kita juga harus memperhatikan detail yang menunjukkan waktu pengiriman yang lebih lama dan persediaan yang menurun. Ini adalah tanda klasik dari stres rantai pasokan, yang kita lihat mengganggu pendapatan perusahaan dengan buruk pada tahun 2022. Ini dapat merugikan margin keuntungan lagi, karena perusahaan membayar lebih untuk bahan tetapi mendapatkan lebih sedikit untuk barang jadi mereka. Buat akun VT Markets Anda yang aktif dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.