Bank Sentral Selandia Baru diperkirakan akan memotong suku bunga sebesar 25 basis poin, dengan kemungkinan 60% bahwa jalur suku bunga resmi (OCR) akan turun antara 10–15 basis poin. Indeks Layanan Kinerja, yang masih menunjukkan kontraksi, sedikit membaik berkat data aktivitas frekuensi tinggi dan PMI terbaru. Ini dapat memberikan dampak positif marjinal pada NZD, tetapi perubahan dalam jalur OCR dibandingkan dengan harga pasar diharapkan akan minimal. Ada kemungkinan 25% bahwa pemotongan suku bunga akan menurunkan jalur OCR lebih dari 20 basis poin, menghadirkan skenario yang lebih dovish daripada ekspektasi pasar saat ini. Fokus akan tertuju pada komentar RBNZ mengenai risiko dari data domestik yang lebih lemah untuk Q2, yang berpotensi mempengaruhi NZD dengan penurunan hingga -1% dalam sehari.

Jalur OCR Tidak Berubah

Skenario yang paling tidak mungkin, dengan probabilitas 15%, melihat jalur OCR tetap tidak berubah meskipun ada pemotongan. Ini dapat meningkatkan NZDUSD hingga 1% jika dianggap relatif lebih hawkish. Keberlanjutan jangka panjang dari keuntungan tersebut akan bergantung pada sentimen risiko yang menguntungkan dalam sesi perdagangan berikutnya. Setelah keputusan Bank Sentral Selandia Baru minggu lalu pada 15 Agustus, yang sesuai dengan skenario yang paling mungkin, pasar kini telah sepenuhnya memperhitungkan pemotongan suku bunga 25 basis poin tersebut. Kami melihat reaksi marjinal di NZDUSD karena langkah ini sudah diperkirakan oleh para trader. Kunci untuk minggu-minggu mendatang bukanlah pemotongan itu sendiri, tetapi panduan ke depan dari bank dan data yang masuk. Kami sekarang sedang memperhatikan informasi baru untuk menentukan langkah selanjutnya, terutama karena Indeks Layanan Kinerja tetap dalam kontraksi. Lelang Global Dairy Trade terbaru pada 19 Agustus menunjukkan harga bubuk susu utuh naik sebesar 1,8%, memberikan dukungan tetapi tidak cukup untuk menandakan perubahan besar dalam perekonomian. Dengan data inflasi kuartalan dari Juli yang tetap stabil di angka 3,6%, jalur untuk pemotongan suku bunga lebih lanjut kini menjadi jauh lebih tidak jelas.

Strategi untuk Trader

Ini menciptakan lingkungan ketidakpastian, yang menyarankan trader derivatif untuk mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari meningkatnya volatilitas pada NZDUSD. Membeli opsi, seperti straddles atau strangles, memungkinkan posisi untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga yang signifikan ke salah satu arah. Ini bisa menjadi cara bijak untuk melakukan perdagangan di sekitar rilis data ketenagakerjaan bulan depan. Melihat ke belakang, kami melihat pola serupa di akhir 2023 ketika pasar terpecah tentang langkah berikutnya dari RBNZ, menyebabkan volatilitas tersirat pada opsi NZDUSD melonjak dari 9% menjadi lebih dari 12% hanya dalam beberapa minggu. Sejarah ini menunjukkan bahwa bahkan setelah keputusan suku bunga yang dapat diprediksi, periode berikutnya dapat menjadi tidak stabil saat pasar mencari arah baru. Trader harus mengantisipasi dan memposisikan diri untuk kemungkinan fluktuasi harga ini. Jalur suku bunga resmi yang diturunkan kemungkinan akan mengurangi daya tarik dolar Kiwi untuk perdagangan carry, yang telah menjadi strategi populer tahun ini. Mereka yang memegang posisi panjang NZD mungkin ingin melindungi eksposur mereka dengan membeli opsi put NZDUSD. Ini akan memberikan perlindungan terhadap penurunan jika data domestik yang lebih lemah, seperti yang diisyaratkan untuk Q2, menyebabkan mata uang tersebut terdepresiasi lebih lanjut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.