Dolar AS telah turun sebesar 0,40% hingga 1% terhadap mata uang utama, dengan penurunan yang terlihat di semua pasangan utama: EUR -0,81%, JPY -0,97%, dan GBP -0,75%. Penurunan tambahan mencakup CHF -0,83%, CAD -0,40%, AUD -1,0%, dan NZD -0,81%. Reaksi pasar terhadap pidato ketua Federal Reserve optimis, mengantisipasi pendekatan yang lebih seimbang terhadap kebijakan moneter. Komentar tersebut mengisyaratkan risiko terhadap pekerjaan dan kemungkinan kenaikan harga sekali saja akibat tarif. Kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan September mendekati 100%, dengan dua penurunan yang diharapkan sebelum akhir tahun.

Kinerja Indeks Saham AS

Indeks saham AS mengalami peningkatan: rata-rata industri Dow naik sebesar 1,52%, indeks S&P naik 1,25%, dan indeks NASDAQ naik 1,47%. Russell 2000 menunjukkan performa lebih baik dengan kenaikan 2,86%, didorong oleh suku bunga yang lebih rendah. Imbal hasil AS menurun, terutama pada sisi yang lebih pendek, dengan imbal hasil 2-tahun turun 10 basis poin menjadi 3,692%. Imbal hasil 10-tahun turun 6,5 basis poin menjadi 4,267%, sementara imbal hasil 30-tahun menurun 3,3 basis poin, stabil di 4,890%. Dengan Federal Reserve mengisyaratkan pergeseran yang jelas menuju pelonggaran, kita harus mempertimbangkan posisi bullish pada indeks ekuitas. Call spreads pada Russell 2000 (IWM) terlihat menarik, mengingat reaksinya yang kuat terhadap prospek biaya pinjaman yang lebih rendah. Strategi ini menawarkan cara dengan risiko yang terdefinisi untuk memanfaatkan momentum positif pasar. Perubahan dovish dari Fed kemungkinan telah menciptakan batas atas untuk volatilitas yang diharapkan dalam jangka menengah. Kita sekarang melihat VIX, yang merupakan ukuran volatilitas pasar yang diharapkan, turun di bawah 14 untuk pertama kalinya sejak musim semi 2025. Menjual puts yang out-of-the-money pada S&P 500 bisa menjadi cara untuk mengumpulkan premi seiring stabilitas ini terjalin.

Peluang dalam Derivatif Suku Bunga

Penurunan imbal hasil jangka pendek menghadirkan peluang jelas dalam derivatif suku bunga. Mengingat CPI bulan Juli 2025 tercatat sebesar 2,9%, jalur untuk penurunan suku bunga tampak jelas. Kita dapat mengekspresikan pandangan ini dengan membeli opsi call pada futures obligasi Treasury 2-tahun (ZT). Penurunan tajam dolar AS menjadikannya perdagangan menarik untuk dijual terhadap mata uang seperti Euro atau Dolar Australia. Pasar bereaksi serupa dengan perubahan dovish Fed pada tahun 2019, yang mengarah pada periode beberapa bulan kelemahan dolar. Menggunakan opsi pada ETF mata uang seperti FXE memungkinkan kita untuk berpartisipasi dalam tren ini. Pernyataan khusus Powell mengenai “risiko penurunan terhadap pekerjaan” tidak boleh diabaikan. Ini mengikuti laporan pekerjaan non-pertanian terakhir yang menunjukkan pertumbuhan pekerjaan melambat menjadi 150.000, yang mendukung perubahan nada Fed. Fokus mandat ganda ini mengonfirmasi bahwa ambang untuk kejutan hawkish di masa depan sekarang sangat tinggi. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.