Komentar terbaru Powell menunjukkan pergeseran dari penekanan Federal Reserve pada risiko inflasi bulan Juli. Dia menunjuk pada data ketenagakerjaan yang lebih lemah sebagai faktor yang mempengaruhi, dengan pertumbuhan pekerjaan rata-rata hanya 35.000 dalam tiga bulan, turun dari 168.000 sebelumnya pada tahun 2024. Dia menyebutkan bahwa tarif masih menimbulkan ancaman inflasi. Namun, dia percaya bahwa kondisi pasar tenaga kerja saat ini dapat membatasi kemampuan pekerja untuk meminta upah yang lebih tinggi, sehingga mengurangi kemungkinan inflasi yang berkelanjutan akibat tarif.

Prediksi tentang Pengangguran dan Penurunan Suku Bunga

Pantheon Macroeconomics memprediksi bahwa masalah ketenagakerjaan mungkin menyebabkan tingkat pengangguran melebihi perkiraan Federal Reserve sebesar 4,5% pada akhir tahun, berpotensi mencapai 4,75% pada akhir 2025. Mereka mengharapkan inflasi yang disebabkan oleh tarif akan lebih berdampak pada barang dan memperkirakan Federal Reserve akan mengurangi suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September, November, dan Desember, yang menunjukkan lebih banyak penurunan suku bunga daripada yang diantisipasi pasar keuangan saat ini. Kami melihat pergeseran yang jelas dalam pemikiran Fed, dengan Powell kini lebih khawatir tentang melemahnya pasar tenaga kerja daripada inflasi. Laporan BLS terbaru menunjukkan penurunan drastis dalam lapangan pekerjaan bulan Juli, membawa rata-rata tiga bulan turun menjadi hanya 35.000, penurunan signifikan dari rata-rata 168.000 yang terlihat sepanjang tahun 2024. Ini membuka kemungkinan untuk kebijakan moneter yang lebih mudah lebih cepat dari yang diperkirakan banyak orang. Sementara tarif menjadi perhatian lebih awal di tahun ini, dampaknya terhadap inflasi tampak terkontrol karena pertumbuhan upah yang melambat memberi Fed ruang untuk bertindak. Dengan angka CPI tahunan terbaru untuk bulan Juli yang berada pada angka yang dapat dikelola sebesar 2,8%, risiko inflasi yang dipicu tarif menjadi menetap kini cukup rendah. Pandangan ini didukung oleh peningkatan tingkat pengangguran menjadi 4,3% bulan lalu, tren yang kami lihat akan berlanjut.

Peluang di Pasar Suku Bunga dan Saham

Ini menciptakan peluang signifikan di pasar suku bunga, karena kami memperkirakan tiga penurunan suku bunga pada akhir tahun di bulan September, November, dan Desember. Pasar tidak sepenuhnya sejalan dengan pandangan ini, karena data dari CME FedWatch Tool menunjukkan hanya 55% kemungkinan penurunan 25 basis poin tunggal pada bulan Desember. Trader harus mempertimbangkan posisi yang akan menguntungkan dari penurunan suku bunga, seperti membeli future SOFR atau opsi beli di future obligasi Treasury. Pergeseran dovish ini juga menjadi sinyal positif untuk saham, mengingat pergeseran kebijakan pada pertengahan 2019 yang mendahului penguatan pasar yang kuat. Kami memperkirakan ini akan meningkatkan indeks saham, menjadikan posisi jangka panjang melalui opsi beli S&P 500 strategi yang menarik. Mengingat perubahan dalam pesan Fed, peningkatan volatilitas menjelang rapat FOMC yang akan datang juga dapat membuat derivatif VIX layak dipertimbangkan untuk permainan jangka pendek. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.