Dolar AS mengalami penurunan pada hari Jumat setelah komentar dovish dari Ketua Fed Powell, yang menyebabkan lonjakan harga saham dan peningkatan harga emas. Hasil Treasury mengalami penurunan, menandakan perubahan dinamika pasar di akhir pekan. Saat ini, dolar sedang stabil, meskipun kesulitan dan tidak mencapai level terendah baru. EUR/USD mendekati 1.1700, dipengaruhi oleh kedaluwarsa opsi besar, sementara USD/JPY sedikit pulih, saat ini di 147.30, setelah mencapai puncak 147.52 tetapi mengalami hambatan di rata-rata pergerakan 200 jam.

Tingkat Aktivitas Pasar

Futures AS telah tenang, setelah keuntungan hari Jumat, dengan futures S&P 500 turun sedikit 0,1%. Dengan libur bank musim panas di Inggris, perdagangan menjadi lebih sepi, karena pasar berhenti sebelum Wall Street melanjutkan aktivitas. Futures dana Fed menunjukkan probabilitas 87% untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin. Meskipun probabilitas ini tinggi, pasar tetap berhati-hati, tidak sepenuhnya menganggap keputusan untuk September sebagai definitif hingga laporan pekerjaan AS pada 5 September memberikan lebih banyak informasi. Setelah sinyal dovish dari Fed minggu lalu, kita melihat pasar berhenti, yang merupakan hal biasa untuk hari Senin yang tenang. Dengan probabilitas 87% pemotongan suku bunga yang diperlakukan untuk September, jalan dengan sedikit hambatan tampaknya untuk menjual dolar dan membeli ekuitas. Namun, probabilitas yang tinggi ini juga berarti pasar rentan terhadap kejutan. Laporan pekerjaan AS yang akan datang pada 5 September kini menjadi acara terpenting di kalender. Kami telah melihat klaim pengangguran awal sedikit meningkat selama sebulan terakhir, rata-rata sekitar 230.000, yang mendukung kasus untuk mendinginkan pasar tenaga kerja dan pemotongan suku bunga oleh Fed. Angka yang jauh lebih kuat dari yang diperkirakan dapat menyebabkan penyesuaian yang tajam dan mengangkat dolar dengan tajam.

Strategi Investasi

Mengingat pengaturan ini, volatilitas implisit terlihat murah, dengan indeks VIX saat ini diperdagangkan dekat rendah 13.5. Ini menunjukkan pasar dalam kondisi tenang menjelang rilis data besar yang bisa mengubah kebijakan Fed. Bagi trader derivatif, ini memberikan kesempatan untuk membeli volatilitas saat harganya murah. Strategi yang sederhana adalah mempertimbangkan opsi pada indeks saham utama yang kedaluwarsanya setelah laporan pekerjaan. Sebuah long straddle atau strangle di S&P 500 akan mendapatkan keuntungan dari pergerakan besar ke arah mana pun, baik data tersebut mengejutkan kuat atau sangat lemah. Permainan ini bukan tentang memilih arah tetapi tentang bertaruh bahwa ketenangan pasar saat ini akan terguncang. Dolar juga menjadi fokus utama, karena kesulitan menemukan pijakan. Kelemahan ini dijustifikasi oleh data Core CPI baru-baru ini, yang pada tingkat tahunan 3,1% adalah yang terendah yang pernah kita lihat sejak awal 2024. Sebuah perdagangan yang berlawanan dengan risiko yang terdefinisi akan membeli opsi call out-of-the-money yang murah pada dolar AS, yang akan mendapat manfaat dari kejutan laporan pekerjaan yang memaksa pasar untuk memikirkan kembali kepastian pemotongan suku bunga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.