Emas mengalami kenaikan 1% pada hari Jumat, pulih dari periode yang kurang menggembirakan sebelumnya di minggu tersebut. Meskipun demikian, kinerja emas secara keseluruhan tetap tertahan, dengan hari Senin mengalami penurunan kecil sebesar 0,2% menjadi $3,366. Sejak akhir Mei, emas bergerak dalam kisaran terbatas, dengan pembeli mempertahankan rata-rata pergerakan 100 hari. Situasi ini menjaga sentimen optimis, tetapi menunjukkan kurangnya momentum untuk mendorongnya ke level yang lebih tinggi.

Fase Konsolidasi Emas

Emas pada dasarnya sedang menunggu untuk melihat pergerakan dari fase konsolidasi saat ini. Tindakan Federal Reserve dan respons pasar obligasi diharapkan memainkan peran penting dalam langkah selanjutnya emas. Tingkat suku bunga yang lebih tinggi biasanya menjadi tantangan bagi emas; namun, suku bunga riil yang benar-benar mempengaruhi kinerjanya. Memantau inflasi dan imbal hasil Treasury akan menjadi hal penting karena keduanya mempengaruhi suku bunga riil, yang pada gilirannya berpengaruh pada emas. Kita melihat emas tetap stabil di sekitar $3,366, terjebak dalam kisaran ketat sejak akhir Mei 2025. Konsolidasi ini datang setelah kenaikan signifikan di awal tahun yang dipicu oleh ekspektasi pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve. Untuk saat ini, rata-rata pergerakan 100 hari memberikan dukungan yang solid, menjaga minat pembeli. Pasar telah banyak memperhitungkan dua pemotongan suku bunga Fed dari awal tahun ini, yang membawa tingkat target ke 4.00%. Namun, pembacaan CPI bulan Juli yang terakhir berada di angka tinggi 3.1% telah menimbulkan keraguan tentang kecepatan pelonggaran di masa depan. Ketidakpastian inilah yang menjadi alasan utama kurangnya momentum saat ini.

Potensi Pergerakan Pasar

Oleh karena itu, kita harus sangat memperhatikan pasar obligasi untuk petunjuk. Dengan imbal hasil Treasury 10 tahun di 3.8%, imbal hasil riil hanya 0.7%, yang cukup rendah untuk menjaga dukungan emas di harga tinggi ini. Jika data inflasi mendatang mendorong imbal hasil riil lebih dekat ke nol atau negatif, itu bisa memicu kenaikan besar berikutnya. Untuk trader derivatif, aksi samping ini menunjukkan bahwa premi opsi mungkin menarik untuk strategi yang mendapatkan manfaat dari volatilitas rendah, seperti menjual strangles di luar kisaran baru-baru ini. Namun, periode tenang ini tidak mungkin bertahan lama, terutama dengan rilis data ekonomi kunci yang mendekat. Ini menunjukkan bahwa kita harus bersiap untuk perubahan harga yang signifikan. Untuk mempersiapkan breakout, membeli opsi call jangka panjang bisa menjadi strategi bijak untuk menangkap keuntungan jika inflasi mengejutkan lebih tinggi dan imbal hasil riil menurun. Sebaliknya, jika kita melihat tanda-tanda disinflasi yang dipercepat lebih cepat dari yang diperkirakan pasar, opsi put akan memberikan perlindungan terhadap penurunan di bawah kisaran saat ini. Pemicu kunci akan menjadi laporan CPI berikutnya dan nada Fed pada pertemuan September.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.