Satu-satunya peristiwa ekonomi di Eropa hari ini adalah laporan kepercayaan konsumen Prancis untuk bulan Juli, yang dijadwalkan rilis pada pukul 0645 GMT. Di luar ini, kalender ekonomi masih sepi, tetapi masih ada peristiwa notable yang mempengaruhi lanskap pasar. Presiden AS Trump mengumumkan pemecatan gubernur Fed Cook, yang awalnya menyebabkan dolar merosot. Tantangan hukum terhadap keputusan ini mungkin akan menunda dampaknya, meninggalkan posisi Cook tidak pasti untuk saat ini. Reaksi pasar terhadap keputusan Trump menunjukkan volatilitas yang ada.

Perkembangan Kurva Imbal Hasil

Sementara itu, di AS, terdapat pemeliharaan lebih lanjut dari kurva imbal hasil setelah simposium Jackson Hole. Perkembangan ini bisa menjadi penting dalam beberapa minggu ke depan dan pantas diperhatikan oleh pelaku pasar. Sesi perdagangan hari ini kemungkinan akan tetap tenang, karena pasar mencerna peristiwa terkini yang melibatkan Trump. Di Eropa, lebih banyak aktivitas diantisipasi pada hari Jumat dengan rilis angka inflasi dan aliran keuangan akhir bulan. Memantau perkembangan ini adalah hal yang bijaksana. Kekacauan politik di Washington mengenai Federal Reserve menciptakan peluang langsung bagi kita. Kami melihat Indeks Dolar turun dari sekitar 105 ke bawah 104,2 semalam setelah berita tentang Gubernur Fed Cook. Data Alat CME FedWatch sekarang menunjukkan bahwa pasar memperhitungkan peluang 45% untuk pemotongan suku bunga pada bulan Desember, lonjakan yang signifikan dari peluang 30% yang kami lihat minggu lalu. Ketidakpastian ini menunjukkan para trader harus mempertimbangkan menggunakan opsi untuk mengelola risiko atau berspekulasi pada kelemahan dolar lebih lanjut. Membeli opsi put di harga yang seimbang untuk dolar, atau opsi call pada pasangan seperti EUR/USD, memberikan risiko yang terdefinisi untuk periode yang mungkin akan volatile ke depan. Pasar dalam kondisi cemas, dan pertarungan politik mengenai independensi Fed tidak mungkin diselesaikan dengan cepat.

Pengamatan Kurva Imbal Hasil yang Membangun

Kami juga memperhatikan secara dekat kurva imbal hasil AS yang menyempit, perkembangan kunci sejak simposium Jackson Hole. Selisih antara imbal hasil Treasury 2 tahun dan 10 tahun telah melebar menjadi 40 basis poin, level tertinggi yang kami lihat sepanjang tahun ini. Secara historis, kurva yang menyempit seperti ini, seperti yang kami saksikan setelah penurunan pada tahun 2020, sering kali menunjukkan ekspektasi pasar untuk pertumbuhan dan inflasi yang lebih kuat ke depan. Bagi trader derivatif, ini menunjukkan strategi yang menguntungkan dari pelebaran selisih ini. Ini bisa melibatkan penggunaan swapping suku bunga atau mengatur perdagangan steepener menggunakan futures Treasury. Mengingat sinyal saat ini, bertaruh pada suku bunga jangka panjang yang meningkat lebih cepat dibandingkan yang jangka pendek tampaknya merupakan pandangan yang didukung dengan baik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.