Indeks komposit Richmond Fed untuk bulan Agustus berada di -7, lebih baik dari estimasi -11 dan merupakan perbaikan dari bulan sebelumnya yang -20. Indeks layanan meningkat menjadi 4, dibandingkan 2 bulan lalu, sementara pengiriman manufaktur meningkat menjadi -5 dari -18. Di sektor bisnis, delapan indikator meningkat dari bulan ke bulan, tiga menurun, dan satu tetap tidak berubah. Tingkat pekerjaan dan upah mengalami pertumbuhan dibandingkan bulan sebelumnya, meskipun ketersediaan keterampilan yang dibutuhkan berkurang.

Peningkatan Harga Dibayar

Harga yang dibayar mengalami peningkatan signifikan, naik dari 5,65 menjadi 7,24, sementara harga yang diterima tetap konstan di 3,14. Data Richmond Fed untuk Agustus 2025 lebih baik dari yang kami harapkan, menunjukkan aktivitas ekonomi menyusut kurang serius dibandingkan sebelumnya. Namun, detail pentingnya adalah bahwa harga yang dibayar perusahaan untuk barang telah meningkat tajam. Ini memberikan tekanan pada keuntungan perusahaan karena harga yang mereka terima untuk produk mereka sendiri tetap datar. Laporan ini memperumit pandangan terhadap suku bunga dan Federal Reserve. Kita tahu inflasi nasional telah berada di sekitar 3,4% yang sulit hilang tahun ini, dan lonjakan tajam dalam biaya input regional ini akan membuat Fed hati-hati tentang penurunan suku bunga. Para trader sekarang harus mengantisipasi bahwa kemungkinan pemotongan suku bunga sebelum akhir 2025 telah berkurang, yang dapat memberikan kekuatan pada dolar dan tekanan pada obligasi. Untuk opsi indeks ekuitas di S&P 500, ini menciptakan lingkungan yang rumit. Kami melihat periode tekanan margin yang serupa berdampak negatif pada saham pada tahun 2022, sehingga melindungi diri dari penurunan potensi laba perusahaan tampaknya bijak. Ini dapat melibatkan pembelian opsi put atau menjual call spread untuk melindungi terhadap risiko penurunan yang disebabkan oleh laporan laba yang mengecewakan pada kuartal berikutnya.

Perbedaan Kinerja Sektor

Ada pemisahan yang jelas antara sektor layanan yang meningkat dan sektor manufaktur yang masih berjuang. Laporan ini menunjukkan sektor layanan berkembang, menyarankan kekuatan berkelanjutan di area ekonomi yang berfokus pada konsumen. Ini mungkin membuat kita lebih memilih posisi bullish pada saham konsumen diskresioner dibandingkan dengan sektor industri dalam beberapa minggu mendatang. Secara keseluruhan, campuran aktivitas yang lebih baik tetapi tekanan biaya yang meningkat menambah ketidakpastian. VIX, ukuran volatilitas pasar yang diharapkan, telah diperdagangkan mendekati level terendah historis sekitar 13 selama sebagian besar musim panas. Laporan ini dapat menjadi pemicu untuk lonjakan volatilitas, menjadikan posisi panjang dalam opsi panggilan VIX sebagai perlindungan yang berpotensi berharga terhadap gejolak pasar yang lebih luas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.