UBS Menyoroti Potensi Konsekuensi dari Federal Reserve yang Terkompromi UBS telah mengungkapkan kekhawatiran bahwa Federal Reserve yang terkompromi dapat memicu kekacauan inflasi, meningkatkan biaya pinjaman, dan menghambat pertumbuhan ekonomi. Pasar keuangan menghadapi persepsi risiko yang lebih tinggi karena keraguan tentang independensi Fed dapat menyebabkan imbal hasil dan volatilitas meningkat. UBS menilai pidato Ketua Federal Reserve Jerome Powell di Jackson Hole sebagai hal yang biasa, menyarankan kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan September untuk mengurangi dampak tarif perdagangan, tetapi kurang memiliki strategi ekonomi jangka menengah yang komprehensif. Meskipun pasar menyambut petunjuk penurunan suku bunga, UBS menggambarkan pesan tersebut sebagai yang sebagian besar bergantung pada data dengan retorika tambahan. Bank tersebut mencatat tidak adanya pembelaan yang kuat terhadap independensi Fed, terutama mengingat risiko politik, seperti ancaman Trump untuk memecat Gubernur Lisa Cook. UBS memperingatkan bahwa Fed yang dipengaruhi politik dapat menghidupkan kembali kekhawatiran inflasi, yang berpotensi meningkatkan biaya pinjaman riil hingga satu persen. Ini dapat berdampak pada kebijakan fiskal, investasi perusahaan, keterjangkauan perumahan, tabungan rumah tangga, dan kegiatan spekulatif. Lingkungan yang dianggap kurangnya independensi Federal Reserve ini menciptakan ketegangan di pasar. Situasi ini mengancam untuk memicu inflasi, dengan angka CPI terbaru untuk Juli 2025 yang menunjukkan angka tinggi sebesar 4,1%, yang menimbulkan kekhawatiran tentang tekanan harga yang berkelanjutan. Akibatnya, kita melihat kenaikan signifikan dalam harapan untuk biaya pinjaman di masa depan di semua sektor. Kekacauan Inflasi dan Gejolak Pasar Dengan latar belakang ketidakpastian politik dan ekonomi ini, bermain langsung pada gejolak pasar yang meningkat adalah langkah yang tepat. Kami melihat nilai dalam membangun posisi volatilitas jangka panjang, mungkin melalui kontrak berjangka VIX atau opsi beli, karena indeks telah naik secara stabil di atas 22. Strategi ini berfungsi sebagai perlindungan langsung terhadap skenario “kekacauan inflasi” yang dapat melanda pasar dalam beberapa minggu mendatang. Kita juga harus mengantisipasi premi risiko yang lebih tinggi di pasar obligasi. Imbal hasil Treasury 10 tahun telah melampaui 4,75%, tingkat yang tidak dipertahankan sejak ketakutan inflasi yang kita alami pada tahun 2023. Para pedagang dapat mempertimbangkan opsi jual pada ETF obligasi berdurasi panjang atau memposisikan diri untuk membayar tetap dalam swap suku bunga untuk melindungi diri dari peningkatan lebih lanjut dalam imbal hasil. Potensi pertumbuhan ekonomi yang terhambat menunjukkan sikap yang lebih defensif dalam ekuitas. Kami ingat “pergeseran klasik Powell” dari tahun-tahun sebelumnya, tetapi data saat ini membuat hal itu menjadi jauh kurang mungkin sekarang. Sungguh, futures dana Fed memprediksi kurang dari 20% kemungkinan penurunan suku bunga bulan depan, sebuah pembalikan tajam dari hanya dua bulan lalu, yang dapat menghilangkan dukungan kunci untuk valuasi saham.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.