Dolar AS telah mengalami penurunan terbatas di tengah keraguan tentang legalitas upaya Trump untuk memecat Gubernur Fed Cook. Langkah ini dilihat sebagai peningkatan terhadap independensi Federal Reserve, yang berpotensi menyebabkan penjualan dolar yang lebih besar di masa depan. Komentar terbaru dari Ketua Fed Powell menunjukkan bahwa bank sentral cenderung melakukan pemotongan suku bunga tambahan. Perkembangan ini memberi tekanan pada dolar, menunjukkan kemungkinan kelemahan lebih lanjut ke depan.

Tarif Eropa dan Dampak Ekonomi

Pembaharuan ekonomi lainnya termasuk dorongan Trump untuk menerapkan tarif minimum 15-20% pada barang-barang UE, yang berdampak pada tingkat EUR/USD. UBS mengungkapkan kekhawatiran tentang potensi kekacauan inflasi dan perlambatan pertumbuhan akibat kurangnya otonomi Fed. Analisis pasar menunjukkan prospek positif untuk euro dan penurunan untuk yen. Stok minyak tercatat lebih sedikit dari yang diharapkan, menurut survei swasta. Para analis juga memperkirakan Fed akan memotong suku bunga dua kali sebelum akhir tahun, yang dapat berdampak pada emas dan pasar saham. Menteri Keuangan Jepang mengungkapkan kekhawatiran tentang pergerakan mata uang. Kekhawatiran lebih lanjut terhadap tindakan Trump termasuk risiko inflasi yang lebih tinggi dan suku bunga jangka panjang yang meningkat menurut mantan Gubernur Fed Brainard. Kita melihat eskalasi signifikan terhadap serangan terhadap independensi Federal Reserve, yang menciptakan sinyal jelas untuk melemahnya dolar AS. Indeks Dolar (DXY) telah melampaui level dukungan kunci 100,50 untuk pertama kalinya sejak kuartal pertama 2025. Langkah ini menunjukkan bahwa pasar mulai memperhitungkan premi risiko yang lebih tinggi untuk aset AS.

Kebijakan Fed dan Reaksi Pasar

Fed sendiri menambah tekanan dengan Ketua Powell memberikan sinyal jelas menuju pelonggaran kebijakan moneter. Pasar berjangka kini memperkirakan lebih dari 85% kemungkinan pemotongan suku bunga pada pertemuan September, dengan bank-bank besar memperkirakan dua pemotongan hingga akhir tahun. Pergeseran ini secara dramatis mengurangi keuntungan suku bunga dolar dibandingkan mata uang utama lainnya. Situasi ini mengingatkan pada tahun 1970-an, ketika tekanan politik terhadap Fed berkontribusi pada periode inflasi tinggi dan devaluasi mata uang. Ketakutannya adalah jika bank sentral yang dipengaruhi politik gagal mengendalikan inflasi, ini akan menyebabkan biaya pinjaman jangka panjang yang lebih tinggi dan menghambat pertumbuhan. Kita harus lebih memperhatikan data inflasi, seperti laporan CPI yang akan datang, untuk setiap tanda akselerasi. Untuk trader FX, posisi beli EUR/USD tampaknya menjadi perdagangan konsensus, dengan beberapa target mencapai 1,20 pada kuartal keempat. Namun, kita harus berhati-hati, karena tarif 15-20% yang diusulkan pada barang-barang UE dapat menciptakan hambatan kuat bagi euro, bahkan terhadap dolar yang melemah. Tekanan yang saling bertentangan ini membuat perdagangan silang euro terhadap mata uang lain seperti yen menjadi strategi yang lebih jelas. Volatilitas pasar yang tinggi langsung dipicu oleh kegaduhan politik, dan kita harus memposisikan diri dengan tepat. CVIX, ukuran kunci volatilitas mata uang, telah melonjak 15% minggu ini, dan harga opsi mencerminkan ekspektasi untuk pergerakan lebih besar dalam beberapa minggu mendatang. Membeli straddle atau strangle pada pasangan dolar utama bisa menjadi cara untuk berdagang dalam ketidakpastian ini. Emas bereaksi sesuai harapan, melampaui $2,450 per ons saat investor mencari tempat aman dari kekacauan politik dan penyusutan nilai dolar. Selama Fed dipersepsikan berada di bawah kontrol politik dan dalam jalur untuk memotong suku bunga, emas harus tetap didukung dengan baik. Kami melihat ini sebagai aset inti dalam portofolio yang dirancang untuk lingkungan saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.