Bank of America menyarankan bahwa penurunan pasar di musim gugur dapat menjadi kesempatan beli yang menarik, karena volatilitas diharapkan meningkat dari level rendah. Indeks VIX telah mencapai level terendah tahun ini setelah pernyataan dovish dari Ketua Federal Reserve Jerome Powell, namun kondisi tenang saat ini mungkin tidak bertahan karena kekhawatiran akan gelembung AI dan potensi risiko politik terhadap independensi Fed. Beberapa faktor dapat mengganggu pasar, seperti laporan pendapatan Nvidia dan data “stagflasi” yang mungkin membatasi kemampuan Fed untuk melonggarkan kebijakan. Namun, Bank of America percaya bahwa setiap koreksi pasar akan bersifat sementara. Mereka mencatat bahwa meskipun penurunan adalah hal biasa selama gelembung aset, ukuran volatilitas tidak menunjukkan puncak pasar.

Aktivitas Pembelian Saat Penurunan yang Kuat

Aktivitas pembelian saat penurunan yang kuat, di antara yang tertinggi sejak krisis keuangan global, menunjukkan bahwa setiap penjualan di musim gugur dapat segera ditanggapi. Selain itu, respons yang menenangkan dari Powell dan Presiden Trump terhadap stres pasar diharapkan dapat memberikan stabilisasi. Dengan volatilitas pasar di level yang tidak biasa rendah, kita harus bersiap untuk lonjakan dalam beberapa minggu mendatang. Indeks VIX saat ini diperdagangkan sekitar 11,5, yang mencerminkan tingkat ketenangan yang signifikan setelah nada dovish terbaru dari Federal Reserve. Ketenteraman yang dalam ini tampaknya rapuh mengingat S&P 500 diperdagangkan mendekati rekor tertinggi. Beberapa pemicu dapat memicu pergeseran ini, menciptakan tekanan turun jangka pendek pada ekuitas. Kami memantau tanda-tanda kelemahan dalam pendapatan yang akan datang dari perusahaan-perusahaan yang berfokus pada AI seperti Nvidia, yang saat ini diperdagangkan dengan rasio harga terhadap pendapatan ke depan di atas 90. Selain itu, data ekonomi terbaru bervariasi, dengan laporan PCE terbaru menunjukkan inflasi naik menjadi 3,1% meskipun klaim pengangguran mingguan meningkat, menunjukkan tekanan stagflasi yang dapat membatasi tindakan Fed.

Peluang bagi Pedagang Derivatif

Bagi pedagang derivatif, lingkungan ini menunjukkan peluang untuk membeli perlindungan murah. Dengan volatilitas implisit yang terkompresi, membeli opsi VIX atau opsi jual di luar uang pada indeks utama untuk jatuh tempo September atau Oktober adalah cara yang hemat biaya untuk melindungi terhadap penurunan yang potensial di musim gugur. Tujuannya bukan untuk bertaruh pada keruntuhan, tetapi untuk mendapatkan keuntungan dari kemungkinan peningkatan kecemasan pasar. Namun, setiap penurunan diharapkan bersifat sementara dan mewakili kesempatan beli. Kami telah melihat bahwa pembelian saat penurunan tetap sangat kuat, dengan aliran masuk bersih ke dalam ETF ekuitas setelah hari turun 1% mencapai level tertinggi yang bertahan sejak periode pemulihan pasca-2008. Ini menunjukkan bahwa ada basis pembeli yang kuat yang menunggu untuk masuk pada tanda-tanda kelemahan. Oleh karena itu, langkah yang tepat adalah bersiap untuk menjual volatilitas setelah lonjakan. Jika terjadi koreksi sebesar 5-7%, menjual opsi jual yang didukung uang tunai pada indeks atau saham berkualitas tinggi dapat menjadi strategi yang menarik untuk menghasilkan pendapatan atau memperoleh saham dengan harga lebih rendah. Sikap umumnya adalah bahwa tokoh politik kemungkinan akan membuat pernyataan mendukung untuk menstabilkan penurunan pasar yang signifikan, memberikan dasar bagi harga aset.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.