Anggota dewan Bank of Japan, Nakagawa, telah mengungkapkan kekhawatiran tentang ketidakpastian dampak tarif. Jika kegiatan ekonomi dan proyeksi harga sejalan, BOJ mungkin akan meningkatkan suku bunga kebijakan. Masa depan kebijakan perdagangan tetap tidak pasti, yang dapat mempengaruhi sentimen bisnis dan rumah tangga secara global, termasuk Jepang dan ekonomi lainnya. Hasil survei Tankan bulan September sangat penting untuk menilai perubahan kebijakan perdagangan.

Dampak pada Dinamika Harga Upah

Perusahaan yang fokus pada penghematan biaya mungkin melemahkan pemindahan peningkatan biaya ke harga jual, yang mempengaruhi dinamika harga-upah. Ekonomi Jepang menunjukkan pemulihan moderat, meskipun masih ada kelemahan. Ketidakpastian tinggi tentang kegiatan ekonomi dan proyeksi harga masih ada, dengan perhatian yang cermat terhadap perilaku perusahaan yang bergerak menuju peningkatan upah dan harga. Survei Tankan adalah alat penting bagi BOJ untuk mengukur kesehatan ekonomi perusahaan Jepang. Menjangkau sekitar 10.000 perusahaan, survei ini mencakup kondisi bisnis, rencana investasi, dan data ketenagakerjaan. Survei ini membantu keputusan kebijakan dan merupakan indikator ekonomi kunci, yang dirilis setelah kuartal yang dicakup. Laporan Tankan bulan September 2025 diharapkan dirilis pada akhir September atau awal Oktober 2025.

Kebijakan Perdagangan Global

Bank of Japan memberi sinyal bahwa mereka mungkin akan menaikkan suku bunga, tetapi ketidakpastian tinggi seputar kebijakan perdagangan global membuat mereka ragu. Ini menciptakan pola penahanan di USD/JPY, yang bersiap untuk kemungkinan gerakan tajam dalam bulan berikutnya. Para trader seharusnya fokus pada strategi yang menguntungkan dari pergerakan harga yang signifikan, bukan arah tertentu. Mengingat ketidakpastian ini, membeli volatilitas tampaknya menjadi strategi yang paling bijaksana menjelang akhir September. Dengan menggunakan opsi, trader bisa mempertimbangkan straddle atau strangle pada Yen, yang akan meraup untung dari pergerakan besar ke arah mana pun setelah hasil survei Tankan. Pendekatan ini memanfaatkan ketidakpastian pasar saat ini tanpa bertaruh pada hasil tertentu. Kasus untuk Yen yang lebih kuat dan kenaikan suku bunga BOJ didukung oleh pertumbuhan upah yang kuat yang terlihat di awal tahun. Negosiasi upah “shunto” musim semi 2025 menghasilkan peningkatan gaji rata-rata sebesar 5,1%, tertinggi dalam lebih dari tiga dekade. Data ini mendukung pandangan bahwa tekanan ke atas pada upah akhirnya bisa diterjemahkan menjadi inflasi yang berkelanjutan. Namun, ada tanda-tanda kelemahan yang bisa membuat BOJ tetap bertahan, mendorong Yen melemah. Indeks Harga Konsumen inti terbaru untuk Juli 2025 tercatat 2,4%, yang, meskipun di atas target, menunjukkan sedikit perlambatan dari bulan sebelumnya. Ini sejalan dengan survei Tankan bulan Juni 2025, di mana indeks difusi untuk produsen besar turun dari +11 menjadi +9, menandakan kepercayaan bisnis yang goyah. Saat kita mendekati rilis Tankan sekitar 30 September, kita dapat mengharapkan volatilitas tersirat pada opsi Yen meningkat. Ini berarti memposisikan diri untuk breakout dalam beberapa minggu ke depan, sementara volatilitas relatif lebih rendah, bisa lebih hemat biaya. Pasar sedang menunggu titik data kunci ini untuk memecahkan kebuntuan. Sentimen ini juga akan langsung mempengaruhi Nikkei 225. Laporan Tankan yang mengecewakan akan kemungkinan merugikan investasi bisnis dan harga saham, menjadikan opsi put pelindung pada indeks sebagai lindung nilai yang berharga. Sebaliknya, laporan yang kuat bisa memicu kenaikan, tetapi fokus utama untuk saat ini tetap pada pasar mata uang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.