Goldman Sachs menyarankan kehati-hatian dalam mengejar mata uang komoditas seperti AUD, NZD, dan CAD, meskipun ada potensi kelemahan dolar. Mata uang ini telah mencapai atau hampir mencapai target 3-bulan mereka sebelum melemah terhadap dolar. AUD, NZD, dan CAD menunjukkan keterlambatan dibandingkan dengan mata uang EM dengan carry lebih tinggi, menunjukkan kelemahan relatif yang tidak biasa. Goldman Sachs menyatakan bahwa ini tidak semata-mata disebabkan oleh sentimen risiko, tetapi lebih berkaitan dengan pergeseran kebijakan domestik.

Pergeseran Kebijakan Domestik

Di Australia, Selandia Baru, dan Kanada, penetapan suku bunga terminal sedang turun, dan latar belakang domestik yang lebih lemah tercatat. Faktor-faktor ini mengharuskan kehati-hatian terhadap mata uang komoditas yang disebutkan. Sementara potensi penurunan dolar dapat dipicu oleh pelonggaran Fed, ketidakpastian kebijakan, dan aliran global, opsi yang lebih baik mungkin ditemukan di EUR dan JPY. Goldman Sachs tetap berhati-hati terhadap AUD, NZD, dan CAD, meskipun kelemahan USD mungkin masih memberikan potensi keuntungan. Tanda-tanda menunjukkan bahwa dolar AS mungkin melemah, tetapi mengejar mata uang komoditas seperti dolar Australia, Selandia Baru, dan Kanada bukanlah langkah yang dianjurkan. Mata uang ini telah mencapai target terbarunya dan sekarang menunjukkan tanda-tanda penarikan. Keraguan ini adalah sinyal jelas untuk kehati-hatian dalam beberapa minggu ke depan. Pengamatan yang menonjol adalah bahwa mata uang komoditas ini tertinggal dari mata uang lainnya yang berisiko, terutama yang ada di pasar berkembang yang menawarkan hasil lebih tinggi. Kelemahan relatif ini tidak biasa dan menunjukkan bahwa ada sesuatu yang lebih spesifik daripada sekadar sentimen pasar umum. Misalnya, hasil laporan CPI kuartalan terbaru Australia untuk Q2 2025 lebih rendah dari yang diharapkan, yakni 3,1%, menambah pandangan bahwa Reserve Bank of Australia sudah selesai menaikkan suku bunga.

Pandangan Domestik yang Melemah

Masalah utama tampaknya adalah pandangan domestik yang melemah dan pergeseran harapan suku bunga untuk Australia, Selandia Baru, dan Kanada. Lelang Global Dairy Trade yang terbaru pada 19 Agustus 2025 menunjukkan harga jatuh lagi sebesar 4,3%, yang langsung menekan nilai dolar Kiwi. Demikian pula, laporan pekerjaan Juli 2025 Kanada menunjukkan kontraksi mengejutkan, meningkatkan kekhawatiran tentang ketahanan ekonominya dibandingkan dengan AS. Untuk pedagang derivatif, pengaturan ini menunjukkan bahwa membeli opsi panggilan sederhana pada AUD/USD atau CAD/USD mungkin tidak efektif, karena kelemahan domestik dapat membatasi kenaikan harga. Mungkin lebih bijaksana untuk mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari upside yang terbatas ini, seperti menjual call spread yang berada di luar uang. Ini memungkinkan pedagang untuk mengumpulkan premi sambil bertaruh bahwa mata uang ini akan berkinerja buruk. Untuk memanfaatkan potensi kelemahan dolar yang dipicu oleh ekspektasi pelonggaran Federal Reserve, kami melihat peluang yang lebih baik di euro dan yen Jepang. Data flash PMI Zona Euro untuk Agustus 2025 melampaui ekspektasi, menunjukkan aktivitas ekonomi mulai stabil. Ini memberikan euro fondasi fundamental yang lebih kuat dibandingkan dengan mata uang komoditas saat ini. Diversifikasi ini juga menciptakan peluang di pasangan mata uang silang, yang dapat mengisolasi kelemahan di blok komoditas. Kami melihat strategi seperti membeli EUR/AUD atau membeli JPY/CAD untuk memainkan tema ini secara langsung. Posisi ini dapat berkinerja baik meskipun tren dolar AS secara keseluruhan menjadi tidak menentu. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.