Saham Eropa telah meningkat dalam jam pembukaan, dengan saham Prancis mengalami pemulihan. Eurostoxx telah naik sebesar 0,6%, DAX Jerman sebesar 0,4%, CAC 40 Prancis sebesar 0,8%, dan FTSE MIB Italia sebesar 0,6%. FTSE Inggris tetap tidak berubah, sementara IBEX Spanyol tumbuh sebesar 0,3%. Meskipun ada pertumbuhan hari ini, indeks CAC 40 Prancis menunjukkan penurunan sebesar 2% untuk minggu ini, dan DAX Jerman turun sebesar 0,9% minggu ini. Kontrak berjangka AS telah mengalami kenaikan kecil, dengan kontrak berjangka S&P 500 naik sebesar 0,1% dan kontrak berjangka Nasdaq tetap tidak berubah. Nvidia telah melampaui perkiraan pendapatan, tetapi ketidakpastian terkait Cina masih menjadi tantangan.

Stabilitas Pasar Eropa

Dinamika pasar saat ini menunjukkan bahwa krisis politik Prancis mungkin sudah diindikasikan dalam harga pasar. Beberapa analis menyarankan bahwa stabilitas pasar Eropa sangat bergantung pada Jerman, dengan aset Prancis mencerminkan premi risiko politik. Yang lain mengakui kerentanan yang sedang berlangsung di Prancis, tetapi mencatat tidak ada kekhawatiran besar dalam konteks pasar Eropa yang lebih luas. Mengingat pemulihan kecil di pasar Eropa, kita melihat tanda-tanda bahwa guncangan awal dari situasi politik Prancis mungkin telah terserap. CAC 40 naik hari ini tetapi tetap turun untuk minggu ini, yang menunjukkan keyakinan masih rapuh. Lingkungan ini memberikan kesempatan bagi para pedagang yang percaya bahwa yang terburuk dari ketidakpastian telah dihargai, seperti yang dikemukakan oleh beberapa bank besar. Poin-poin penting untuk diperhatikan adalah volatilitas pasar, yang kita lihat melonjak setelah panggilan pemilihan mendadak awal Agustus di Prancis. Indeks Euro VSTOXX, yang mengukur volatilitas pada opsi Eurostoxx 50, melonjak menjadi hampir 25 tetapi sejak itu telah kembali mendekati sekitar 20, tanda bahwa kepanikan akut mulai mereda. Penurunan dalam volatilitas yang diimplikasikan, bahkan saat pasar cemas, menjadikan strategi menjual opsi premium menarik untuk beberapa minggu ke depan. Untuk mereka yang sejalan dengan pandangan bahwa krisis terkendali, menjual put out-of-the-money pada CAC 40 atau Eurostoxx 50 untuk jatuh tempo September bisa menjadi pendekatan yang layak. Strategi ini diuntungkan dari pemulihan pasar yang lambat dan penurunan bertahap harga opsi seiring dengan normalisasi volatilitas. Kami melihat pola serupa setelah kecemasan pemilihan di Italia pada tahun 2022, di mana menjual volatilitas terbukti menguntungkan setelah ketakutan politik awal mereda.

Taktik Manajemen Risiko

Namun, perlu kehati-hatian, dan lindung nilai tetap bijaksana. Selisih obligasi 10 tahun Prancis-Jerman, yang merupakan ukuran risiko yang penting, melebar menjadi lebih dari 80 basis poin awal bulan ini dan masih bertahan tinggi di 65 poin, jauh di atas rata-rata historis. Pedagang bisa mempertimbangkan untuk membeli put pada bank-bank Prancis tertentu, yang sangat sensitif terhadap risiko kedaulatan, sebagai cara lebih murah untuk melindungi dari potensi gelombang kedua penjualan. Perbedaan antara Jerman dan Prancis juga menjadi tema yang jelas untuk perdagangan pasangan. Data PMI kilat terbaru dari awal minggu ini menunjukkan sentimen manufaktur Jerman naik menjadi 48,5, sementara layanan Prancis turun menjadi 47,0 di tengah ketidakpastian domestik. Ini mendukung strategi untuk membeli kontrak berjangka DAX Jerman sambil secara bersamaan menjual kontrak berjangka CAC 40, dengan harapan bahwa ketahanan Jerman akan unggul dalam waktu dekat. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.