Indeks kepercayaan konsumen akhir untuk Zona Euro pada bulan Agustus berada di -15,5, tidak berubah dari angka awal. Ini mengikuti angka sebelumnya yaitu -14,7. Kepercayaan ekonomi tercatat di 95,2, sedikit di bawah harapan 96,0, setelah direvisi dari 95,8 menjadi 95,7. Indeks kepercayaan industri berada di -10,3, dibandingkan dengan yang diperkirakan -10,0, dan sebelumnya direvisi dari -10,4 menjadi -10,5.

Penurunan Kepercayaan Layanan

Kepercayaan layanan terdaftar di 3,6, di bawah yang diantisipasi 3,9, setelah angka sebelumnya 4,1. Sentimen ekonomi telah sedikit meredup pada bulan Agustus dengan penurunan kecil di sektor layanan. Ekonomi Zona Euro tetap menunjukkan kinerja yang wajar pada kuartal ketiga. Namun, tarif Trump menimbulkan tantangan berkelanjutan saat wilayah ini bergerak menuju kuartal terakhir tahun ini. Dengan kepercayaan ekonomi yang tidak memenuhi harapan dan turun ke 95,2, kami melihat tanda-tanda bahwa ketahanan Zona Euro mulai memudar. Penurunan kepercayaan konsumen menjadi -15,5 melanjutkan tren yang mengkhawatirkan yang telah kami lihat sejak kuartal kedua. Pessimisme yang konsisten menunjukkan bahwa pengeluaran konsumen, yang merupakan penggerak ekonomi utama, kemungkinan akan tetap lemah hingga musim gugur. Penurunan kepercayaan layanan dari 4,1 menjadi 3,6 sangat mengkhawatirkan kami. Layanan telah menjadi pilar utama yang mendukung ekonomi sementara sektor manufaktur menghadapi kesulitan, seperti yang dibuktikan oleh pesanan pabrik Jerman baru-baru ini yang turun 2,1% dari bulan ke bulan dalam rilis data Juli. Jika kekuatan terakhir ini mulai runtuh, prospek pertumbuhan Q3 dapat direvisi ke bawah.

Dampak Potensial Tarif AS

Melihat kembali, kami melihat pola serupa pada akhir 2022 sebelum perlambatan musim dingin, di mana melemahnya sentimen mendahului penurunan tajam dalam aktivitas ekonomi. Angka kepercayaan industri saat ini di -10,3, meskipun sedikit lebih baik daripada angka bulan lalu yang direvisi, tetap berada di wilayah kontraksi. Ini menunjukkan tidak ada pemulihan nyata di sektor industri untuk mengimbangi kelemahan baru di layanan. Penyebutan tarif potensial AS menciptakan ketidakpastian signifikan untuk kuartal keempat. Kami ingat volatilitas pasar pada tahun 2018 dan 2019 ketika ancaman tarif sangat merugikan saham industri dan mobil Eropa. Risiko yang diketahui ini membuat posisi jangka panjang yang tidak dilindungi dalam ekuitas Eropa semakin berbahaya dalam beberapa minggu mendatang. Mengingat pandangan ini, kami harus mempertimbangkan untuk membeli perlindungan penurunan pada indeks Eropa utama seperti Euro Stoxx 50. Membeli opsi put dengan jatuh tempo Oktober atau November akan memberikan perlindungan terhadap perlambatan ekonomi yang berkelanjutan dan dampak negatif dari berita tarif. Biaya opsi ini masih wajar, tetapi tidak mungkin akan tetap demikian jika sentimen memburuk. Volatilitas itu sendiri bisa menjadi aset yang berharga untuk dimiliki. Kami bisa mendapatkan eksposur dengan membeli panggilan pada indeks VSTOXX, yang mengukur volatilitas Euro Stoxx 50. Jika situasi tarif memburuk atau data ekonomi terus mengecewakan, lonjakan ketakutan pasar akan menjadikan posisi tersebut menguntungkan. Lingkungan ini juga memberikan tekanan pada euro. Dengan Bank Sentral Eropa kemungkinan bersikap hati-hati menghadapi data tersebut, perbedaan kebijakan dengan Federal Reserve AS dapat melebar. Oleh karena itu, kami harus menjelajahi strategi derivatif yang menguntungkan dari penurunan nilai tukar EUR/USD. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.