Gubernur Federal Reserve Waller mengumumkan rencana untuk mengurangi suku bunga menuju tingkat netral, meskipun jadwalnya masih tidak pasti. Ia menyebutkan bahwa tidak ada urutan yang sudah ditentukan untuk memulai pemangkasan suku bunga ini. Waller membahas peran tarif, menganggapnya sebagai pajak dan berargumen bahwa pajak tidak secara inheren menyebabkan inflasi. Ia mengakui jalur utang AS yang tidak berkelanjutan tetapi menyatakan bahwa ini bukan masalah mendesak, menunjukkan bahwa hal ini dapat ditangani di masa depan.

Inflasi Sementara

Ia juga menggambarkan inflasi sebagai masalah sementara. Pandangan Waller mungkin dipengaruhi oleh harapannya untuk selaras dengan mantan Presiden Trump, kemungkinan dengan tujuan untuk dinyatakan sebagai kandidat Ketua Fed berikutnya. Dengan seorang pejabat Federal Reserve yang menunjukkan bahwa pemangkasan suku bunga akan datang, kita dapat mengharapkan lonjakan di pasar pendapatan tetap. Pedagang harus mempertimbangkan untuk membeli kontrak berjangka Treasury, karena harga obligasi akan naik ketika Fed mulai melonggarkan kebijakan. Laporan Core PCE terbaru untuk Juli 2025 menunjukkan inflasi moderat ke angka 2,5%, memberikan alasan untuk memulai siklus pemotongan ini. Pandangan dovish ini menjadi angin segar bagi pasar saham, yang telah menghadapi ketidakpastian sejak siklus kenaikan suku bunga 2022-2024. Kami melihat ini sebagai sinyal jelas untuk membeli opsi panggilan pada indeks utama seperti S&P 500. Pandangan ini didukung oleh laporan pekerjaan terakhir, yang menunjukkan kenaikan lapangan kerja yang stabil tetapi tidak inflasi sebesar 160.000, menunjukkan bahwa ekonomi cukup stabil untuk mendukung keuntungan perusahaan. Pengurangan dalam ketidakpastian kebijakan juga harus mengarah pada penurunan volatilitas pasar. Indeks VIX telah berada di sekitar angka 15, dan kami percaya bahwa ada ruang untuk turun lebih jauh seiring dengan semakin terprediksinya jalur Fed. Lingkungan ini menguntungkan untuk strategi yang menguntungkan dari penurunan volatilitas, seperti menjual kontrak berjangka VIX atau menetapkan spread put pada ETF volatilitas.

Penurunan Dolar AS

Niat yang jelas untuk memotong suku bunga kemungkinan akan melemahkan dolar AS terhadap mata uang utama lainnya. Kami melihat kesempatan untuk menjual Indeks Dolar (DXY), yang sudah menunjukkan tanda-tanda mencapai puncaknya. Permainan yang paling langsung adalah melalui kontrak berjangka mata uang atau dengan membeli opsi panggilan pada pasangan seperti EUR/USD, terutama saat bank sentral lainnya tampak lebih ragu untuk melonggarkan kebijakan mereka sendiri. Pengabaian inflasi sebagai “sementara” menunjukkan bahwa Fed akan mentolerir kenaikan harga kecil tanpa mengubah bias pelonggarannya. Meskipun diakui bahwa utang AS berada pada jalur yang tidak berkelanjutan—dengan proyeksi CBO menunjukkan akan melebihi 108% dari PDB tahun ini—ini dianggap sebagai masalah untuk hari lain. Ini memberikan kepercayaan bahwa kekhawatiran fiskal jangka panjang tidak akan mengganggu reaksi positif pasar terhadap suku bunga yang lebih rendah dalam beberapa minggu mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.