Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) menetapkan nilai tengah harian untuk yuan pada 7.1030 per dolar AS. Ini adalah tingkat terkuat untuk yuan di pasar domestik sejak 6 November 2024. Tingkat referensi ini digunakan dalam sistem nilai tukar mengambang yang dikelola, memungkinkan yuan berfluktuasi hingga 2% di sekitar nilai tengah ini. Tingkat penutupan pada hari sebelumnya adalah 7.1306. Sepanjang bulan ini, PBOC meningkatkan nilai tengah CNY sebesar 0.65%, mencatatkan peningkatan terbesar sejak September 2024. Selain itu, PBOC menyuntikkan 782.9 miliar yuan melalui reverse repos 7 hari dengan suku bunga 1.40%. Dengan 361.2 miliar yuan yang jatuh tempo hari ini, total suntikan bersih adalah 421.7 miliar yuan.

Pendukung Yuan

Penetapan bank sentral hari ini adalah sinyal yang kuat untuk mendukung yuan. Tingkat ditetapkan pada 7.1030, jauh lebih kuat dari yang diperkirakan pasar, menunjukkan langkah sengaja untuk mengarahkan mata uang ini ke atas. Ini berarti bahwa setiap perdagangan yang mempertaruhkan nilai yuan turun sekarang melawan arah kebijakan yang jelas. Penguatan yang agresif ini, merupakan perubahan bulanan terbesar sejak September 2024, tampaknya sebagai respons langsung terhadap tekanan ekonomi baru-baru ini. Melihat kembali, kami melihat keluarnya modal semakin cepat selama musim panas 2025, sebuah tren yang mencoba dibalik oleh kebijakan ini. Dengan memperkuat mata uang, pihak berwenang berusaha menghentikan aliran tersebut dan memproyeksikan stabilitas. Pada saat yang sama, suntikan likuiditas yang besar dimaksudkan untuk mendukung ekonomi domestik, di mana pertumbuhan PDB Q2 2025 agak lemah. Kebijakan ganda ini, dengan yuan yang kuat dan kredit domestik yang longgar, adalah tindakan yang rumit. Ini menunjukkan bahwa pihak berwenang ingin menarik modal asing tanpa memperketat kondisi bagi bisnis lokal.

Strategi Investasi

Dalam minggu-minggu mendatang, kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi beli pada CNH untuk mendapatkan keuntungan dari penguatan lebih lanjut, karena pedoman kebijakan ini tampak kuat. Volatilitas yang diharapkan untuk opsi USD/CNH satu bulan kemungkinan telah meningkat setelah berita ini, mencerminkan ketidakpastian pasar. Ini menjadikan strategi menjual opsi put yuan sebagai strategi berisiko tinggi, tetapi dapat membuahkan hasil jika level baru ini bertahan. Likuiditas yang ditambahkan juga memberikan dorongan bagi ekuitas Tiongkok, menjadikan opsi beli pada indeks saham daratan seperti CSI 300 sebagai perdagangan yang menarik. Kami melihat strategi serupa digunakan pada akhir 2022, yang menyebabkan periode penguatan mata uang yang dikelola dan mendukung harga aset. Namun, mengingat ketidakpastian kebijakan, membeli volatilitas melalui straddle pada USD/CNH juga bisa menjadi langkah bijak untuk melindungi terjadinya perubahan mendadak. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.