Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional di China fokus pada peningkatan kemampuan dan kepercayaan konsumsi rumah tangga. Mereka telah mengamati peningkatan persaingan di antara perusahaan-perusahaan. Komisi ini sedang mempertimbangkan cara untuk meningkatkan dukungan dari pemerintah pusat. Dukungan ini bertujuan untuk meringankan tekanan pendanaan bagi pemerintah daerah pada proyek-proyek yang berkaitan dengan penghidupan.

Menangani Kasus Dumping

Lebih lanjut, upaya akan dilakukan untuk menangani kasus dumping dan promosi yang menyesatkan. Peningkatan tata kelola ‘persaingan yang tidak teratur’ adalah area lain yang menjadi fokus NDRC. Mengingat pernyataan dari perencana negara, kita melihat konfirmasi kelemahan ekonomi yang mendasar yang tercermin dalam data terbaru. Misalnya, pertumbuhan penjualan ritel untuk Juli 2025 melambat menjadi 2,1%, dan Indeks Harga Produsen terus mengalami penurunan, turun 3,5%, menekankan persaingan ketat antar perusahaan. Pengakuan resmi ini menunjukkan bahwa kita harus bersiap untuk intervensi kebijakan yang ditargetkan dalam waktu dekat. Janji untuk meningkatkan dukungan pemerintah pusat bagi pemerintah daerah adalah sinyal jelas untuk potensi dorongan dalam sektor infrastruktur dan terkait. Kita harus mempertimbangkan untuk bersiap menghadapi lonjakan jangka pendek dalam indeks yang banyak dimiliki oleh perusahaan milik negara. Melihat kembali pengumuman stimulus serupa pada akhir 2023, kita melihat bahwa komoditas industri dan bahan bangunan mengalami peningkatan singkat namun signifikan.

Meningkatkan Pengeluaran Konsumen

Dengan kepercayaan rumah tangga yang lemah sebagai masalah yang dinyatakan, kami memperkirakan langkah-langkah yang bertujuan untuk meningkatkan pengeluaran konsumen. Indeks Kepercayaan Konsumen telah berada di dekat titik terendah selama dua tahun di angka 88,5, sehingga setiap stimulus langsung dapat memicu reaksi tajam pada saham yang berfokus pada konsumsi. Kami melihat ini sebagai kesempatan untuk melihat opsi beli pada ETF yang fokus pada konsumen utama, menyiapkan diri untuk rebound yang didorong oleh kebijakan. Namun, penyebutan penyelidikan terhadap ‘persaingan yang tidak teratur’ memperkenalkan risiko regulasi yang signifikan, khususnya untuk platform teknologi dan e-commerce. Kita ingat dampak pasar dari kampanye regulasi yang dimulai pada tahun 2021, yang menyebabkan penurunan berkepanjangan bagi nama-nama besar di sektor teknologi. Ini menunjukkan perlunya kehati-hatian dan dapat membuat opsi put pelindung pada perusahaan e-commerce tertentu yang agresif menjadi lindung nilai yang bijaksana. Kombinasi dari pembicaraan stimulus yang pro-pembangunan dan ancaman regulasi yang diperbarui adalah formula untuk meningkatkan volatilitas pasar. Indeks Volatilitas ETF China CBOE (VXFXI) telah meningkat menjadi 35, dan kami memperkirakan sinyal yang bertentangan ini akan mendorongnya lebih tinggi dalam beberapa minggu mendatang. Oleh karena itu, strategi derivatif yang menghasilkan keuntungan dari fluktuasi harga, alih-alih arah tertentu, mungkin adalah pendekatan yang paling logis.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.