Negara bagian Jerman dijadwalkan untuk merilis data CPI mereka untuk bulan Agustus hari ini. Pada bulan Juli, inflasi tahunan nasional Jerman tetap stabil di 2,0%, dengan inflasi inti tahunan di 2,7%. Ketahanan inflasi inti ini tetap menjadi perhatian bagi Bank Sentral Eropa. Bank tersebut tidak diharapkan akan melakukan pemotongan suku bunga pada kuartal ketiga. Untungnya, ekonomi Eropa yang lebih luas menunjukkan ketahanan, mengurangi urgensi untuk penurunan suku bunga di tengah tekanan harga yang terus berlangsung. Proyeksi untuk Jerman menunjukkan sedikit peningkatan dalam tingkat inflasi headline menjadi 2,1% untuk bulan Agustus. Namun, secara bulanan, inflasi headline diperkirakan akan tetap datar dari bulan Juli.

Jadwal Rilis Data CPI Jerman

Kekhawatiran utama tetap pada angka inflasi inti. Jadwal untuk rilis data CPI di berbagai negara bagian Jerman mencakup North Rhine Westphalia, Hesse, Bavaria, Baden Wuerttemberg, dan Saxony pada pukul 08:00 GMT, dengan angka nasional awal dijadwalkan pada pukul 12:00 GMT. Penting untuk dicatat bahwa waktu rilis mungkin sedikit bervariasi. Dengan data CPI Jerman untuk bulan Agustus 2025 yang akan dirilis hari ini, kita perlu bersiap untuk beberapa pergerakan. Masalah utama tetap pada inflasi inti, yang dengan keras tetap di atas target 2% Bank Sentral Eropa, meskipun angka headline telah mendingin. Ketahanan ini adalah alasan utama mengapa ECB mempertahankan suku bunga fasilitas simpanan di 3,50% selama tiga kuartal terakhir. Ekonomi Zona Euro yang lebih luas telah menunjukkan ketahanan yang mengejutkan, menghindari resesi yang banyak dikhawatirkan pada awal 2024 dan mencatat pertumbuhan kuartalan yang moderat namun konsisten sejak itu. Misalnya, data Eurostat mengonfirmasi bahwa ekonomi zona euro tumbuh sebesar 0,3% pada kuartal pertama tahun 2025, yang memberikan ruang bagi bank sentral untuk fokus sepenuhnya pada inflasi. Oleh karena itu, angka inflasi inti yang lebih tinggi dari yang diharapkan hari ini akan memperkuat sikap ECB “lebih tinggi untuk lebih lama.” Untuk para pedagang suku bunga, angka inflasi yang tinggi harus menjadi sinyal untuk bersiap menghadapi pemotongan suku bunga ECB yang mungkin akan terdorong lebih jauh, kemungkinan memasuki kuartal kedua tahun 2026. Ini akan melibatkan penjualan kontrak berjangka suku bunga jangka pendek, seperti yang melacak EURIBOR, saat pasar mengubah harapannya. Saat ini, pasar berjangka memperkirakan peluang 40% untuk pemotongan suku bunga pada bulan Desember 2025, sebuah probabilitas yang akan cepat berkurang pada data inflasi yang kuat.

Dampak pada Pasar Mata Uang dan Suku Bunga

Di pasar mata uang, angka CPI Jerman yang lebih tinggi dari yang diperkirakan kemungkinan akan memperkuat euro. Kami telah melihat pasangan EUR/USD mengkonsolidasikan di sekitar level 1,0950 bulan lalu, dan sinyal hawkish dari ECB dapat memberikan momentum untuk menguji resistensi di atas 1,1000. Para pedagang mungkin melihat untuk membeli opsi call berjangka waktu pendek pada euro untuk memanfaatkan lonjakan yang mungkin terjadi. Sebaliknya, jika inflasi inti menunjukkan penurunan yang signifikan dan tidak terduga, responsnya seharusnya sebaliknya. Ini akan meningkatkan kemungkinan pemotongan suku bunga sebelum akhir 2025, membuatnya menarik untuk membeli kontrak berjangka suku bunga. Dalam skenario itu, euro kemungkinan akan berada di bawah tekanan saat perbedaan imbal hasil bergeser menguntungkan dolar AS.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.