Dollar menunjukkan kelemahan menjelang penetapan harga London hari ini. Memprediksi kelanjutannya sulit karena aksi harga akhir bulan dan aliran pasar, sehingga sukar untuk menilai pergerakan pasar dari sesi sebelumnya. Kontrak berjangka dana Fed menunjukkan probabilitas sekitar 84% untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 bps pada bulan September dan sekitar 54 bps pada akhir tahun. Ini mencerminkan sentimen menjelang pertemuan FOMC mendatang. Sebaliknya, saham AS mempertahankan momentum positif, dengan saham teknologi meningkat, meskipun Nvidia mengalami penurunan, tetapi pulih dari titik terendah setelah rilis laporan laba mereka pada Rabu malam.

Pendorong Dollar dan Fokus Pasar

Untuk dollar, ada sedikit pendorong saat minggu berakhir, dengan fokus akhir bulan yang lebih diutamakan. Pemahaman yang lebih jelas tentang posisi pasar mungkin akan muncul minggu depan. Fokus pada laporan pekerjaan AS yang akan datang pada 5 September juga akan meningkat. Barclays menyarankan sinyal penjualan dollar yang lemah akhir bulan ini, sementara Credit Agricole memperkirakan penjualan dollar yang ringan menjelang penetapan harga akhir bulan. Dollar AS lemah, tetapi aliran yang bergejolak menjelang akhir bulan ini membuat sulit untuk mempercayai aksi harga. Dengan probabilitas 84% untuk pemotongan suku bunga yang sudah diperhitungkan untuk bulan September, arah pasar tampaknya sudah ditentukan untuk saat ini. Dalam konteks ini, volatilitas rendah, membuatnya lebih murah untuk membeli opsi untuk bersiap menghadapi kejutan dalam data penting minggu depan.

Implikasi untuk Pasar Saham dan Strategi

Semua mata kini tertuju pada laporan pekerjaan AS yang akan dirilis pada hari Jumat, 5 September. Kami telah melihat data terbaru yang mendukung pelambatan, seperti angka inflasi PCE Inti untuk Juli yang datang pada angka yang sangat rendah 2,6%, dan perkiraan untuk jumlah pekerjaan sekitar 175.000. Angka yang jauh lebih lemah dapat memperkuat harapan pemotongan suku bunga dan memukul dollar, menjadikan opsi bearish dollar menarik. Meski dollar melemah, saham AS, khususnya di sektor teknologi, menunjukkan kekuatan karena berita ekonomi buruk diperlakukan sebagai berita baik untuk suku bunga di masa depan. VIX, ukuran ketakutan pasar, telah berada di dekat rendahnya 14, yang menunjukkan kepuasan. Lingkungan ini menguntungkan untuk strategi yang mengumpulkan premi, seperti menjual put opsi di luar uang pada indeks utama, dengan taruhan bahwa momentum positif akan berlanjut. Kami melihat dinamika serupa pada musim panas 2019, ketika pasar juga memperhitungkan pemotongan suku bunga Fed di tengah pertumbuhan yang melambat. Dollar bergejolak sebelum akhirnya melemah, sementara saham menguat dengan harapan kebijakan yang lebih longgar. Dengan 54 basis poin pemotongan suku bunga yang diperhitungkan pada akhir tahun ini, menggunakan opsi call jangka panjang pada indeks ekuitas bisa menjadi cara untuk bersiap menghadapi rally akhir tahun yang serupa.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.