Indeks harga impor Jerman untuk bulan Juli mencatat penurunan menjadi -0,4%, lebih rendah dari yang diperkirakan yaitu -0,3%. Ini merupakan penurunan dari tingkat bulan sebelumnya yang mencapai 0,0%, menurut data dari Destatis. Dengan tidak memperhitungkan harga energi, harga impor tetap mengalami penurunan sebesar 0,4% dibandingkan bulan sebelumnya. Semua segmen mengalami penurunan harga, dengan barang setengah jadi turun 0,5%, barang modal menurun 0,2%, dan barang konsumen tahan lama turun 0,4%.

Sinyal Deflasi

Data harga impor yang lebih rendah dari ekspektasi untuk bulan Juli 2025 merupakan sinyal deflasi yang kuat bagi ekonomi Jerman. Hal ini menjadi konfirmasi bahwa permintaan global dan domestik melemah lebih dari yang diperkirakan sebelumnya. Tren ini memperkuat kekhawatiran tentang kemungkinan resesi saat kita memasuki kuartal akhir tahun. Data ini meningkatkan kemungkinan bahwa Bank Sentral Eropa akan beralih ke posisi yang lebih lunak dalam pertemuan mendatang. Kami percaya siklus kenaikan suku bunga yang mendefinisikan akhir 2023 dan 2024 kini telah berakhir, dan pasar akan mulai memperhitungkan pemotongan suku bunga untuk awal 2026. Trader harus memantau derivatif yang terkait dengan futures EURIBOR, karena akan peka terhadap perubahan ekspektasi terhadap kebijakan ECB. Bagi kami, ini menunjukkan kelemahan pada ekuitas Jerman, menjadikan posisi panjang pada indeks DAX semakin berisiko. Dengan pertumbuhan PDB Jerman pada kuartal kedua 2025 yang hanya 0,1%, kami mengantisipasi revisi penurunan laba lebih lanjut untuk eksportir industri besar. Opsi put pelindung pada DAX atau posisi pendek melalui futures bisa menjadi strategi yang bijaksana.

Outlook Euro Negatif

Outlook untuk Euro juga negatif, karena perbedaan suku bunga kemungkinan akan bergerak melawannya, terutama terhadap dolar AS. Kami telah melihat pasangan EUR/USD jatuh di bawah 1,05 pada Agustus 2025 sebagai respons terhadap data ekonomi yang melemah dari Zona Euro. Kami memperkirakan tren ini akan berlanjut, menjadikan futures EUR/USD pendek sebagai posisi yang menarik. Dinamik ini mengingatkan kita pada periode 2011-2012, di mana tekanan harga yang melemah mendahului perlambatan ekonomi yang lebih luas dan intervensi ECB yang selanjutnya. Saat itu, tanda peringatan awal dalam data impor Jerman menjadi pendahulu volatilitas pasar yang lebih besar. Kami memposisikan diri untuk peningkatan volatilitas yang mirip, dengan potensi menggunakan opsi pada indeks VSTOXX untuk mendapatkan keuntungan dari turbulensi pasar yang diharapkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.