Pada bulan Agustus, penurunan sektor perumahan di Tiongkok semakin parah dengan penjualan properti menurun selama enam bulan berturut-turut dan harga yang semakin rendah, terlepas dari upaya pelonggaran baru-baru ini di Beijing dan Shanghai. Para analis memperkirakan intervensi kebijakan lebih lanjut, dengan langkah-langkah baru diharapkan pada bulan September. Menurut China Real Estate Information Corp., penjualan rumah baru di antara 100 pengembang teratas mencapai 207 miliar yuan ($29 miliar), turun 17,6% dibandingkan tahun sebelumnya, mempertahankan tren penurunan selama enam bulan. Pada bulan Juli, penjualan telah turun 24%.

Penurunan yang Berlanjut

Penurunan ini sudah berlangsung selama lima tahun dan semakin dalam sejak kuartal kedua, di mana harga yang turun mengurangi efek stimulus tahun lalu dan meningkatkan kekhawatiran deflasi. Meskipun Beijing dan Shanghai melonggarkan beberapa pembatasan pembelian rumah pada bulan Agustus, para analis menemukan dampaknya hanya sedikit menguntungkan. Pihak berwenang mungkin akan memperkenalkan strategi tambahan pada bulan September, kemungkinan termasuk proyek pembaruan kota yang dipercepat, seperti dilaporkan oleh media lokal. Dengan penjualan rumah baru di Tiongkok yang turun 17,6% year-over-year, kami melihat kelemahan yang terus berlanjut dalam kompleks logam industri. Sektor properti adalah konsumen besar baja, dan penurunan berkepanjangan ini, yang sudah kami amati sejak awal 2020-an, langsung mengurangi permintaan. Dalam beberapa minggu mendatang, kami memposisikan diri untuk ini dengan melihat opsi put pada produsen bijih besi utama. Kontrak berjangka bijih besi di Singapura sudah mengalami penurunan hampir 10% pada bulan Agustus 2025, mencerminkan data permintaan yang lemah ini. Secara historis, pengumuman stimulus dari Beijing, seperti yang diharapkan pada bulan September, sering menyebabkan lonjakan harga sementara sebelum fundamental menarik harga kembali turun. Ini menciptakan peluang untuk melakukan short pada kontrak berjangka atau membeli put pada ETF terkait setelah reli yang didorong oleh kebijakan.

Volatilitas Pasar

Dolar Australia, sebagai proxy utama untuk kesehatan ekonomi Tiongkok, telah kehilangan lebih dari 2% terhadap dolar AS bulan lalu. Kami memperkirakan tren ini akan berlanjut selama data properti Tiongkok tetap buruk. Oleh karena itu, kami mempertimbangkan posisi short pada pasangan mata uang AUD/USD, karena prospek ekspor Australia menurun dengan permintaan komoditas yang lebih rendah. Ketidakpastian mengenai waktu dan efektivitas paket stimulus berikutnya kemungkinan akan meningkatkan volatilitas pasar. Indeks Hang Seng China Enterprises didominasi oleh perusahaan keuangan dan properti, sehingga sangat sensitif terhadap berita ini. Membeli straddles pada ETF yang fokus di Tiongkok bisa menjadi cara bijak untuk memperdagangkan perkiraan perubahan harga tanpa bertaruh pada arah tertentu. Buat akun VT Markets Anda yang aktif dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.