Indeks Manufaktur PMI Jibun Bank Jepang untuk Agustus 2025 menurun menjadi 49,7 dari 49,9 di bulan Juli, tetap berada di zona kontraksi. Penurunan ini dipengaruhi oleh berkurangnya pesanan ekspor, yang mengalami penurunan terparah dalam hampir 18 bulan akibat permintaan yang menurun dari China, Eropa, dan AS. Meskipun penurunan output pabrik melambat, pesanan baru terus menurun karena permintaan yang lemah. Meski begitu, perusahaan terus merekrut karyawan untuk bulan kesembilan berturut-turut. Namun, kepercayaan bisnis menurun ke level terendah dalam tiga bulan, dipicu oleh meningkatnya persaingan dan peningkatan diskon.

Dinamika Kurs

Kurs yen sebagian besar tidak terpengaruh oleh data tersebut, dengan USD/JPY diperdagangkan sekitar 147,20. Secara terpisah, belanja modal Jepang pada kuartal kedua meningkat sebesar 7,6% dibandingkan tahun lalu, melampaui ekspektasi kenaikan sebesar 6,2%. Dengan PMI manufaktur Jepang yang turun menjadi 49,7, kami melihat konfirmasi bahwa ekonomi sedang berjuang untuk mendapatkan momentum. Penurunan tajam dalam pesanan ekspor adalah bagian paling mengkhawatirkan dari laporan ini, menunjukkan bahwa kelemahan di ekonomi besar seperti China dan AS secara langsung merugikan industri Jepang. Ini menguatkan sikap hati-hati terhadap prospek ekonomi Jepang secara keseluruhan untuk kuartal depan. Data yang lemah ini membuat sangat tidak mungkin Bank of Japan akan menaikkan suku bunga dalam waktu dekat, menjaga jarak kebijakan dengan Federal Reserve AS tetap lebar. Data terbaru dari akhir Agustus 2025 menunjukkan bahwa inflasi AS tetap keras, membuat Fed tetap waspada, yang sangat kontras dengan situasi Jepang. Maka, kami harus mengharapkan USD/JPY tetap stabil, menjadikan posisi beli pada pasangan mata uang ini menarik, meskipun kita harus tetap waspada terhadap kemungkinan intervensi pemerintah, seperti yang terlihat pada 2023 dan 2024 ketika yen melemah melewati angka 150.

Strategi Investasi

Bagi trader saham, situasi ini menunjukkan pendekatan yang terarah untuk Nikkei 225. Permintaan domestik yang lemah adalah sinyal negatif, yang dapat membenarkan pembelian opsi put pada indeks yang lebih luas sebagai perlindungan. Namun, yen yang terus melemah tetap menjadi angin punggung yang kuat bagi eksportir besar Jepang, secara artifisial meningkatkan keuntungan mereka di luar negeri saat dikonversi kembali ke yen. Dengan sinyal yang saling bertentangan—ekonomi yang lemah tetapi mata uang yang mendukung untuk beberapa sektor—kami mengantisipasi peningkatan gejolak pasar. Data belanja modal yang solid menunjukkan beberapa bisnis masih berinvestasi untuk jangka panjang, menambah ketidakpastian. Lingkungan ini sangat ideal untuk strategi berbasis volatilitas, seperti membeli straddle pada opsi mata uang atau indeks, untuk mengambil keuntungan dari pergerakan pasar yang signifikan ke arah mana pun dalam beberapa minggu mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.