Dollar AS mungkin akan menghadapi tekanan baru jika data gaji AS tidak memenuhi harapan. Hal ini bisa menyebabkan peningkatan perkiraan pemotongan suku bunga Federal Reserve pada bulan September. Laporan gaji nonpertanian yang mengecewakan dapat mendukung gagasan tentang kemungkinan pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin dalam pertemuan Fed pada tanggal 17 September. Saat ini, pasar memperkirakan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin bulan ini dan lebih dari 100 basis poin pelonggaran hingga September 2026. Hanya laporan pekerjaan yang kuat yang mungkin mengubah arah Fed mengenai pemotongan suku bunga bulan depan. Laporan gaji nonpertanian direncanakan dirilis pada hari Jumat, 5 September, pukul 8:30 pagi waktu bagian timur AS.

Fokus pada Pasar Tenaga Kerja yang Mendingin

Dengan laporan Gaji Nonpertanian (NFP) yang penting akan dirilis hari Jumat, 5 September, kami memperhatikan tanda-tanda pasar tenaga kerja yang mendingin. Angka pekerjaan yang mengecewakan hampir dipastikan akan mengunci pemotongan suku bunga Federal Reserve pada tanggal 17 September, bahkan mungkin pemotongan yang lebih besar sebesar 50 basis poin. Ini memberikan tekanan signifikan terhadap dolar AS. Pertumbuhan lapangan kerja telah menunjukkan tren negatif sepanjang tahun lalu, dan laporan untuk Juli 2025 mengalami revisi turun menjadi hanya 141.000 pekerjaan. Konsensus pasar saat ini untuk laporan Agustus mendatang adalah 150.000, sehingga angka di bawah 120.000 akan dianggap sebagai kekurangan besar. Ini akan memperkuat narasi bahwa ekonomi melambat, yang juga terlihat dari data produksi ISM yang melemah bulan lalu. Pasar masa depan suku bunga sudah memperhitungkan kemungkinan 92% pemotongan suku bunga 25 basis poin bulan ini, situasi yang semakin intens setelah pembacaan inflasi CPI untuk Juli keluar pada angka yang rendah 2,7%. Mengingat pemotongan banyak diharapkan, peluang sebenarnya terletak pada ukuran pemotongan dan reaksi pasar. Kami ingat bagaimana pada tahun 2019, tindakan serupa oleh Fed menyebabkan reli berkelanjutan di ekuitas dan membuat dolar melemah.

Siapkan untuk Volatilitas yang Meningkat

Trader harus mempertimbangkan untuk bersiap menghadapi volatilitas yang meningkat sekitar dolar AS. Membeli opsi put pada Indeks Dolar AS (DXY) yang berakhir setelah pertemuan Fed menawarkan cara untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan dolar sambil secara ketat membatasi risiko. Sebagai alternatif, membeli opsi call pada pasangan mata uang seperti EUR/USD atau GBP/USD memberikan eksposur serupa. Bagi mereka yang fokus pada suku bunga, membeli opsi call pada masa depan obligasi Treasury (seperti ZN atau ZB) adalah langkah langsung untuk memanfaatkan penurunan hasil seiring dengan laporan pekerjaan yang lemah. Kontrak ini akan meningkat nilainya jika pasar mengantisipasi pemotongan suku bunga yang lebih agresif dan berkelanjutan dari Fed. Angka yang lemah kemungkinan akan menyebabkan penurunan tajam pada hasil Treasury 2 tahun. Sebaliknya, laporan pekerjaan yang kuat, mungkin lebih dari 225.000, akan menantang narasi pemotongan suku bunga dan dapat menyebabkan lonjakan tajam pada dolar, meskipun mungkin bersifat sementara. Lindung nilai yang efektif untuk skenario ini adalah membeli opsi put murah yang tidak dalam uang pada indeks saham utama. Jika Fed terpaksa menunda pemotongan, ini bisa memicu penjualan besar-besaran di ekuitas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.