Bank Sentral Eropa (ECB) tampaknya telah mengakhiri siklus pemotongan suku bunga, seperti yang dinyatakan oleh Primoz Dolenc, penjabat gubernur bank sentral Slovenia. Menurutnya, ECB menemukan kebijakan saat ini sesuai untuk mencapai target inflasi pada pertemuan Dewan Pengurus bulan Juli, tanpa ada perkembangan baru yang mempengaruhi sikap ini. Pengurangan ketidakpastian baru-baru ini juga menjadi faktor, setelah Uni Eropa mengamankan kesepakatan perdagangan dengan Amerika Serikat. Kesepakatan ini menetapkan tarif sebesar 15% untuk sebagian besar ekspor, sedikit melebihi perkiraan sebelumnya tetapi memiliki dampak minimal terhadap pertumbuhan dan inflasi.

ECB Mempertahankan Suku Bunga Stabil

ECB mempertahankan suku bunga stabil pada bulan Juli setelah serangkaian pemotongan selama setahun terakhir. Diharapkan untuk terus mempertahankan sikap ini tanpa pemotongan tambahan yang diharapkan dalam waktu dekat. Pertemuan berikutnya ECB dijadwalkan pada 10 dan 11 September. Pasar menunjukkan bahwa tidak ada pemotongan lebih lanjut yang diharapkan tahun ini. Dengan Bank Sentral Eropa yang menandakan akhir pemotongan suku bunga, kita harus menyesuaikan posisi suku bunga kita. Strategi yang bertaruh pada penurunan lebih lanjut dalam suku bunga jangka pendek, seperti posisi panjang dalam kontrak berjangka EURIBOR, harus dipertimbangkan kembali. Fokus kini beralih ke lingkungan kebijakan yang stabil, menjadikannya waktu yang baik untuk melihat perdagangan yang menguntungkan dari suku bunga yang berada dalam kisaran. Pandangan ini didukung oleh data inflasi terbaru yang dirilis pada akhir Agustus 2025, yang menunjukkan inflasi keseluruhan tetap di 2,1%, sedikit di atas target ECB. Yang lebih penting, inflasi inti tetap keras di 2,4%, memberikan alasan bagi pembuat kebijakan untuk tidak melakukan pemotongan lebih lanjut. Penetapan harga pasar mencerminkan hal ini, dengan swap indeks malam saat ini menunjukkan kemungkinan kurang dari 10% untuk pemotongan lebih lanjut tahun ini.

Penguatan Euro dan Pengurangan Volatilitas

Kepastian tentang kebijakan ECB dan kesepakatan perdagangan baru AS telah mendukung Euro. Kita telah melihat kurs EUR/USD naik dari sekitar 1,08 pada awal Juli menjadi diperdagangkan di atas 1,11 minggu lalu. Kita harus mempertimbangkan strategi derivatif yang menguntungkan dari euro yang stabil atau menguat, karena kerugian suku bunga dibandingkan dengan AS tidak lagi melebar. Pengurangan ketidakpastian ini juga mengurangi volatilitas, dengan indeks VSTOXX jatuh di bawah 15 untuk pertama kalinya sejak Mei 2025. Hal ini menjadikan penjualan opsi sebagai strategi menarik untuk menghasilkan pendapatan, karena perubahan kebijakan yang besar dan tidak terduga sekarang tampaknya tidak mungkin terjadi. Menjual strangles pada indeks ekuitas atau kontrak berjangka obligasi dapat memanfaatkan periode tenang yang diharapkan ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.