Ekspektasi suku bunga sebagian besar tetap tidak berubah menjelang data AS minggu ini. Namun, ini dapat berubah secara signifikan setelah laporan pasar tenaga kerja. Pada akhir tahun, Federal Reserve diperkirakan akan menurunkan suku bunga sebesar 55 poin dasar, dengan probabilitas 90% untuk pemotongan suku bunga pada pertemuan mendatang. Bank Sentral Eropa dan Bank of England diperkirakan tidak akan mengubah suku bunga, dengan probabilitas 99%.

Ekspektasi Bank Kanada dan Bank Cadangan

Bank Kanada mungkin akan menurunkan suku bunga sebesar 27 poin dasar, tetapi ada peluang 53% tidak ada perubahan. Bank Cadangan Australia diperkirakan akan menurunkan suku bunga sebesar 31 poin dasar, dengan peluang 83% untuk mempertahankan suku bunga saat ini. Untuk Bank Cadangan Selandia Baru, pemotongan sebesar 38 poin dasar kemungkinan terjadi, dan Bank Nasional Swiss kemungkinan akan mempertahankan suku bunga stabil. Bank Jepang bisa jadi akan menaikkan suku bunga sebesar 15 poin dasar, meskipun ada 95% kemungkinan untuk mempertahankan suku bunga saat ini. Peristiwa terakhir telah mengarah pada ekspektasi yang cukup hawkish untuk ECB dan BoE, serta sedikit dovish untuk BoC. Perhatian akan tertuju pada data tenaga kerja AS, khususnya ADP pada hari Kamis dan NFP pada hari Jumat, karena angka-angka ini membawa risiko besar yang mempengaruhi ramalan suku bunga. Saat kita memasuki September 2025, pasar memproyeksikan pemotongan suku bunga Federal Reserve yang signifikan sebelum akhir tahun, menciptakan perbedaan besar dengan bank sentral lainnya. Kami melihat peluang 90% untuk pemotongan Fed pada pertemuan berikutnya, yang merupakan kontras tajam dengan Bank Sentral Eropa dan Bank of England, di mana tidak ada perubahan yang diharapkan. Perbedaan ini menjadi tema utama untuk strategi perdagangan kami dalam beberapa minggu mendatang.

Signifikansi Data Pasar Tenaga Kerja AS

Acara utama yang akan mengonfirmasi atau menghancurkan ekspektasi ini adalah data pasar tenaga kerja AS, terutama laporan Non-Farm Payrolls (NFP) pada hari Jumat. Kami melihat tren pelemahan ini dalam laporan JOLTS minggu lalu, yang menunjukkan lowongan pekerjaan turun menjadi 8,5 juta, terendah dalam dua tahun. Angka NFP yang lemah di bawah konsensus 150k akan memperkuat alasan untuk pemotongan Fed dan kemungkinan melemahkan dolar AS. Mengingat risiko biner ini, kita harus mempertimbangkan untuk membeli volatilitas melalui opsi pada pasangan mata uang utama seperti EUR/USD dan USD/JPY. Strategi straddle atau strangle dapat membuahkan hasil jika laporan NFP memberikan kejutan besar ke salah satu arah, menyebabkan pergerakan tajam. Penetapan saat ini sebesar 55 poin dasar dalam pemotongan Fed cukup signifikan, dan laporan pekerjaan yang kuat akan memaksa repricing besar-besaran. Perbedaan kebijakan dengan Eropa sangat terlihat, karena inflasi inti bulan Agustus di Zona Euro tercetak pada 3,1%, jauh di atas target ECB. Ini menguatkan pandangan bahwa ECB dan BoE akan tetap dalam posisi bertahan, menciptakan peluang yang jelas. Kami bisa melihat posisi untuk kekuatan EUR/USD dan GBP/USD, mungkin melalui opsi call, jika data AS mengonfirmasi perlambatan. Sementara itu, ekonomi Kanada menunjukkan kelemahan yang lebih nyata setelah PDB kuartal kedua 2025 menyusut sebesar 0,2%, mengonfirmasi resesi teknis. Repricing dovish untuk Bank Kanada membuat pasangan USD/CAD sangat sensitif terhadap rilis NFP. Laporan AS yang kuat dapat mengirim pasangan ini jauh lebih tinggi seiring dengan meluasnya divergensi ekonomi. Perdagangan yang kurang dipengaruhi headline ada di Pasifik, di mana Bank Cadangan Selandia Baru siap untuk memotong suku bunga sementara Australia bertahan stabil. Ini menunjukkan kekuatan relatif untuk dolar Australia dibandingkan dolar Selandia Baru. Kami bisa mengeksplorasi posisi untuk tingkat pertukaran AUD/NZD yang lebih tinggi, karena perdagangan ini kurang bergantung pada angka pekerjaan AS. Lingkungan semacam ini, dengan perbedaan bank sentral yang jelas berdasarkan beberapa data, sangat mirip dengan pivot yang kami lihat di akhir 2023. Saat itu, perubahan mendadak dalam ekspektasi Fed menyebabkan repricing tajam di berbagai kelas aset. Kami harus memposisikan diri untuk peningkatan volatilitas serupa setelah laporan kunci minggu ini. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.