Pada sesi pagi Eropa tanggal 2 September 2025, imbal hasil 30 tahun Inggris naik ke puncak baru, tertinggi sejak 1998. Hal ini menyebabkan perilaku aversi risiko di pasar, yang mengarah pada penurunan indeks ekuitas. Dolar AS menguat, kemungkinan disebabkan oleh penurunan tajam dalam GBPUSD. Kenaikan imbal hasil AS mungkin turut berkontribusi pada hal ini. Secara global, kenaikan imbal hasil jangka panjang terlihat saat banyak investor menjauhi obligasi jangka panjang karena peningkatan pengeluaran pemerintah dan pendekatan lembaga keuangan pusat yang lebih hati-hati.

Laporan Flash CPI Zona Euro

Di tengah perkembangan ini, laporan Flash CPI Zona Euro dirilis, sedikit melebihi ekspektasi tetapi tidak memberikan dampak substansial pada harga pasar. Ini mendukung pandangan Bank Sentral Eropa yang menentang pemotongan suku bunga lebih lanjut. Anggota ECB, Schnabel, menunjukkan tidak ada kebutuhan untuk pemotongan suku bunga, dengan saran bahwa kenaikan suku bunga mungkin terjadi lebih cepat dari yang diperkirakan. Melihat ke depan, PMI Manufaktur ISM AS diharapkan, mengikuti angka PMI S&P Global AS yang tinggi baru-baru ini, yang sejalan dengan kemungkinan kenaikan suku bunga. Aktivitas ekonomi tampaknya meningkat seiring dengan tekanan inflasi yang meningkat. Fokus utama tetap pada laporan Non-Farm Payrolls (NFP) yang akan datang, dengan sentimen menjelang rilis Jumat kemungkinan dipengaruhi oleh data ISM dan ADP. Pecahnya imbal hasil obligasi 30 tahun Inggris ke level yang belum terlihat sejak 1998, melewati tanda 5%, adalah sinyal risiko yang signifikan bagi pasar. Ini menunjukkan bahwa kita harus mengantisipasi volatilitas yang lebih tinggi di seluruh kelas aset dalam beberapa minggu mendatang. Kita dapat bersiap untuk ini dengan membeli futures VIX atau opsi put pelindung pada indeks ekuitas utama. Kenaikan tajam biaya pinjaman Inggris memberikan tekanan berat pada pound, mirip dengan yang kita saksikan selama krisis pasar Gilt 2022. Saat itu, GBP/USD jatuh ke level terendah historis, dan dinamika saat ini menunjukkan kelemahan yang diperbaharui. Oleh karena itu, kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada GBP/USD untuk memanfaatkan penurunan lebih lanjut.

Penguatan Dolar AS

Dolar AS menguat sebagai hasil langsung dari penurunan pound dan kenaikan imbal hasil AS. Kami mengharapkan tren ini berlanjut, terutama dengan laporan PMI Manufaktur ISM AS yang akan dirilis hari ini yang diperkirakan mendekati angka ekspansi 50.0. Angka yang kuat akan memperkuat momentum dolar, menjadikan opsi call pada Indeks Dolar AS posisi yang menarik. Lembaga keuangan pusat memberikan sinyal posisi yang lebih ketat, yang mungkin diabaikan oleh pasar. Dengan inflasi zona Euro melampaui harapan di 2,7% dan anggota ECB yang berpengaruh membicarakan tentang kenaikan, era uang murah tampaknya telah berakhir. Kita dapat menggunakan instrumen turunan pada patokan suku bunga untuk bersiap menghadapi biaya pinjaman yang tetap lebih tinggi dalam jangka waktu lebih lama dibandingkan yang saat ini diperkirakan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.