Layanan PMI akhir Jerman untuk Agustus direvisi turun menjadi 49,3 dari 50,1 yang diperoleh sebelumnya. Ini dibandingkan dengan angka sebelumnya yang sebesar 50,6. Composite PMI akhir untuk Agustus juga disesuaikan, kini berada di 50,5 dibandingkan dengan angka pendahuluan 50,9, yang sama dengan angka sebelumnya. **Tantangan Sektor Jasa** Ekonomi Jerman menunjukkan pertumbuhan yang lambat selama bulan-bulan musim panas. Perusahaan sektor jasa mengurangi operasinya di Agustus, sementara sektor manufaktur telah mengalami enam bulan berturut-turut peningkatan produksi. Meskipun aktivitas bisnis di sektor jasa menurun, perusahaan mampu menaikkan harga, menunjukkan kekuatan dalam penetapan harga. Permintaan dalam sektor jasa melemah terutama karena ketidakpastian dari klien. Pada bulan Juli, upah per jam yang dinegosiasikan secara kolektif meningkat rata-rata 5% dibandingkan tahun sebelumnya. Kekurangan tenaga kerja terampil, dipicu oleh tren demografis, terus menjadi tantangan. Pekerjaan di sektor jasa tetap datar belakangan ini. Dengan sektor jasa Jerman secara tak terduga tergelincir ke dalam kontraksi, kita harus mempertanyakan kekuatan ekonomi terbesar Eropa. Revisi ke bawah dari angka pendahuluan ini menunjukkan momentum semakin memudar saat kita memasuki musim gugur. Ini mengarah pada potensi kelemahan dalam indeks saham Jerman, menjadikan posisi defensif lebih menarik. **Manufaktur vs. Jasa** Data menunjukkan perbedaan yang jelas, dengan sektor manufaktur tumbuh selama enam bulan berturut-turut sementara sektor jasa yang jauh lebih besar mengalami kesulitan. Perbedaan ini menunjukkan perlunya pendekatan yang lebih cermat, mungkin lebih memihak kepada eksportir industri daripada perusahaan jasa yang berfokus pada pasar domestik. Kita melihat tanda-tanda bahwa ketidakpastian klien secara langsung mempengaruhi pesanan bisnis baru di Jerman. Laporan ini menciptakan masalah signifikan bagi Bank Sentral Eropa. Penyedia layanan masih menaikkan harga secara agresif akibat tingginya biaya upah, dengan data resmi menunjukkan kenaikan upah sebesar 5% tahun-ke-tahun pada Juli 2025. Inflasi yang berkelanjutan, tema yang juga terlihat selama gejolak ekonomi 2023, membuat sangat sulit bagi ECB untuk membenarkan pemotongan suku bunga demi mendukung pertumbuhan. Mengingat hal ini, kita harus mempertimbangkan kembali segala taruhan pada pemotongan suku bunga ECB yang akan datang. Angka inflasi zona Euro bulan Agustus 2025 tercatat cukup tinggi di 2,9%, dan data Jerman ini mengkonfirmasi bahwa tekanan harga dari upah tidak menurun. Para trader sebaiknya melihat untuk menjual kontrak berjangka suku bunga, seperti yang ada pada Bund Jerman, untuk memposisikan biaya pinjaman yang tetap tinggi lebih lama. Sinyal yang bertentangan antara pertumbuhan yang melambat dan inflasi yang terus ada adalah resep klasik untuk meningkatkan volatilitas pasar. Indeks DAX, yang telah menunjukkan performa baik sejauh ini di tahun 2025, kini tampak rentan terhadap koreksi berdasarkan pandangan domestik yang lebih lemah. Kita harus mempertimbangkan menggunakan opsi untuk memposisikan diri pada peningkatan fluktuasi harga selama beberapa minggu mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.